10/25/2012,半年報(bào)盈利2.45億元的中興通訊日前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)前三季度虧損16.5至17.5億元。對(duì)于業(yè)績(jī)突然“變臉”，中興通訊對(duì)外宣稱，包括總裁和副總裁在內(nèi)的所有管理層都將降薪一半，直至扭虧為止。

　　資料顯示，中興通訊高管去年共領(lǐng)取薪酬2971.1萬元。其中，行政總裁史立榮為302.30萬元，6位執(zhí)行副總裁的年薪在110至150萬元之間，12位高級(jí)副總裁中有8位的年薪為100至150萬元之間。有市場(chǎng)人士測(cè)算，中興通訊高管的全年薪酬減少一半，可減少公司費(fèi)用支出近1500萬元。若年內(nèi)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，高管降薪只涉及幾個(gè)月的話，可產(chǎn)生的費(fèi)用減少更有限。對(duì)此，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，高管降薪只是“杯水車薪”，對(duì)公司減虧的幫助不大。更有人戲稱，中國(guó)遠(yuǎn)洋2011年虧損高達(dá)104.49億元，幾乎要靠A股上市公司高管集體放棄薪酬才能補(bǔ)上窟窿。

　　業(yè)績(jī)下滑及變臉的問題變得突出，但今年以來公開宣布高管降薪的公司并不多。去年，較之上市公司整體業(yè)績(jī)已出現(xiàn)的隱憂，上市公司高管的薪酬水平繼續(xù)“高歌猛進(jìn)”。有統(tǒng)計(jì)稱，2007年至2011年，按每家上市公司管理層報(bào)酬平均值計(jì)算，分別遞增了5%、8%、15%和11%。更有研究表明，2011年上市公司高管薪酬總額較2010年上升21.58%。投資者不禁納悶：對(duì)高管是如何進(jìn)行績(jī)效考核的？為何業(yè)績(jī)出問題的公司不見高管降薪？巨虧公司的高管繼續(xù)領(lǐng)取高薪酬有道德嗎？

　　值得注意的是，高管逆勢(shì)漲薪的例子有不少。與中興通訊屬于相同行業(yè)的長(zhǎng)城開發(fā)今年半年報(bào)盈利，但預(yù)告前三季度凈利潤(rùn)同比下降60%至70%，且第三季度或出現(xiàn)虧損。長(zhǎng)城開發(fā)高管薪酬總額從2010年545.63萬元猛增至2011年2637.01萬元，其中，董事長(zhǎng)譚文志2008年至2010年報(bào)酬分別為89.20萬元、96.40萬元、95.40元，2011年增至811.13萬元。2010年5月起，譚文志不再兼任公司總裁，由原副總裁鄭國(guó)榮擔(dān)任。鄭國(guó)榮的薪酬由2010年的80萬元增至759.31萬元，遠(yuǎn)超過譚文志任總裁時(shí)的水平。就業(yè)績(jī)而言，長(zhǎng)城開發(fā)2011年凈利潤(rùn)較2010年下降34.55%。薪酬大幅增加之后遭遇業(yè)績(jī)進(jìn)一步下滑，是否該主動(dòng)調(diào)低高管薪酬？長(zhǎng)城開發(fā)相關(guān)人士接受媒體采訪時(shí)稱，“降薪不是解決問題的唯一辦法，重要的是要找到解決問題的辦法”。

　　降薪確實(shí)不是業(yè)績(jī)滑坡或虧損的唯一解決之道，但降薪是高管應(yīng)有的責(zé)任承擔(dān)。一味強(qiáng)調(diào)外部因素導(dǎo)致業(yè)績(jī)滑坡，而不在經(jīng)營(yíng)困難時(shí)期相應(yīng)減少高管薪酬，又如何體現(xiàn)獎(jiǎng)優(yōu)罰劣的績(jī)效考核原則？只獎(jiǎng)不罰或只加不減的高管薪酬制度，既有失公平性，也缺乏激勵(lì)的作用。對(duì)中小股東來說，公司業(yè)績(jī)滑坡或虧損帶來較大的股價(jià)損失，例如，長(zhǎng)城開發(fā)從2010年9月的14元多跌至目前不足5元�！白兡槨惫�司增多后，高管降薪卻不多見，反映出國(guó)內(nèi)上市公司高管薪酬制度存在不合理性，高管們?nèi)狈Ω矣诔袚?dān)的責(zé)任意識(shí)。

　　之所以與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況掛鉤不緊密，與國(guó)內(nèi)上市公司高管薪酬體系受到的外部制約較少有關(guān)。一股獨(dú)大及內(nèi)部人控制十分普遍，高管薪酬的制定由董事長(zhǎng)或總經(jīng)理說了算。盡管獨(dú)立董事制度的建立，本該在薪酬治理中發(fā)揮積極作用，但獨(dú)立董事似“花瓶”，導(dǎo)致薪酬制度的設(shè)計(jì)偏向于高管。缺乏約束性的高管薪酬制度，變成了自己考核自己，自己獎(jiǎng)勵(lì)自己，更有利于高管自肥。單靠“變臉”公司高管的自我覺悟來降薪，恐怕高管與股東共度時(shí)艱的例子不會(huì)很多。從這一點(diǎn)上說，業(yè)績(jī)“變臉”公司的高管降薪，需要靠的是制度改革，而不是高管的“良心發(fā)現(xiàn)”。