12/8/2010，據(jù)路透社報(bào)道，中國名不見經(jīng)傳的天津鑫茂科技集團(tuán)本周突然爆出擬參與競購荷蘭光纖光纜巨頭DRAKA,涉資金額超過50億元人民幣,而與其競爭的包括全球知名電纜制造公司--意大利Prysmian SpA等。

   以下是有關(guān)鑫茂集團(tuán)背景以及該項(xiàng)潛在交易的相關(guān)問答:

   1.鑫茂集團(tuán)是怎樣的一家公司?

   鑫茂集團(tuán)是一家民營企業(yè),已形成以科技園開發(fā)為基礎(chǔ),高科技產(chǎn)業(yè)、工程服務(wù)業(yè)為兩翼的產(chǎn)業(yè)格局,產(chǎn)業(yè)涉及工業(yè)地產(chǎn)、光通信、風(fēng)電、軍工、IT等22個(gè)行業(yè)。公司共開發(fā)經(jīng)營了八個(gè)連鎖科技園區(qū),總建筑面積達(dá)到138萬平米,已聚集了近1,000家中小科技企業(yè)。

   根據(jù)公開資料,鑫茂集團(tuán)股東包括董事局主席杜克榮及其女兒杜娟,杜克榮持有90.58%股權(quán),公司注冊(cè)資本為2.23億元。去年底,鑫茂集團(tuán)凈資產(chǎn)3.47億元。

   2005年該集團(tuán)借殼原名為天大天財(cái)?shù)纳鲜泄��?將旗下部分工業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目注入,隨後又通過增發(fā)注入全部工業(yè)地產(chǎn).目前鑫茂科技(000836.SZ: 行情)業(yè)務(wù)涉及工業(yè)地產(chǎn)、光纖光纜制造、風(fēng)機(jī)葉片制造及安防軟硬件等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。

   2.鑫茂為何要競購荷蘭DRAKA?

   2009年鑫茂與長飛光纖通信公司組建合資公司--長飛鑫茂光通信公司,鑫茂占51%股權(quán).武漢長飛公司是中國最大的光纖光纜通信企業(yè),不過長飛鑫茂只負(fù)責(zé)光纖產(chǎn)業(yè)鏈中的一段,即拉絲,而上游原料(預(yù)制棒)及銷售均由長飛公司負(fù)責(zé)。

   湘財(cái)證券分析師侯文濤指出,鑫茂一直想進(jìn)入光纖制造業(yè)的高附加值部分,即預(yù)制棒,這是光纖產(chǎn)業(yè)鏈中的核心技術(shù),該部分的利潤占到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的70-80%。

   中國國內(nèi)超過80%的預(yù)制棒需要進(jìn)口,長飛公司則是國內(nèi)率先研制成功預(yù)制棒的公司.鑫茂科技稍早公告稱,若鑫茂集團(tuán)收購成功,將可能利用其制造預(yù)制棒的核心技術(shù)拓展國內(nèi)市場,屆時(shí)成為鑫茂科技的主要供應(yīng)商之一。

   隨著第三代移動(dòng)通信,IPTV和三網(wǎng)合一等新型細(xì)分市場的推廣,中國光纖通信建設(shè)不斷推進(jìn).2008-2009年國內(nèi)光纖生產(chǎn)復(fù)合增長率均超過28%,業(yè)內(nèi)預(yù)期未來三年中國光纖需求量復(fù)合增長率將保持在20%左右。

   3.為什麼會(huì)選擇荷蘭DRAKA?

   DRAKA公司與鑫茂是有一定淵源的。DRAKA公司是長飛公司的主要股東,持有其37.5%股權(quán);而鑫茂集團(tuán)去年通過與長飛的合資,進(jìn)軍光纖產(chǎn)業(yè)。

   DRAKA是一家有100年歷史的老牌公司,荷蘭Fentener van Vlissingen家族旗下投資公司Flint Beheer持有該公司48.5%股權(quán)。全球最高摩天大樓--高達(dá)828米的迪拜塔所用電梯電纜即是由Draka制造,DRAKA也是中國最大的光纖供應(yīng)商。該公司在全球31個(gè)國家設(shè)有代表處,員工約9,600人。

   近期全球最大電纜制造公司--法國Nexans公司,及意大利Prysmian爭相提出競購DRAKA公司,Prysmian提出8.4億歐元的報(bào)價(jià),DRAKA董事會(huì)已傾向同意,而Flint Beheer甚至承諾向Prysmian出售所持48.5%股權(quán)。但中國鑫茂突然加入競購陣營,報(bào)價(jià)為10億歐元.于是DRAKA拒絕了Prysmian的出價(jià),轉(zhuǎn)而自周二起與鑫茂管理層及其顧問展開洽談。

   若Prysmian收購成功,將一舉超越Nexans成為全球最大的電纜制造公司。而擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模無疑是近階段全球大型電纜公司抵御歐美市場需求放緩及增強(qiáng)自身競爭力的一劑良方。

   DRAKA是歐洲第三大光纖制造商,若鑫茂能并購成功,從而掌握預(yù)制棒技術(shù),而不用再從頭開始研發(fā),對(duì)鑫茂而言將是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

   4.鑫茂集團(tuán)有能力完成該項(xiàng)并購嗎?

   在此次并購前,鑫茂集團(tuán)并不出名.據(jù)鑫茂科技公告,去年底鑫茂集團(tuán)凈資產(chǎn)僅3.47億元,凈利潤為2,725.6萬元.而集團(tuán)旗下的鑫茂科技總市值亦只有23億元,鑫茂集團(tuán)持有上市公司30.11%股權(quán)。

   單憑一己之力收購DRAKA,鑫茂集團(tuán)成功的難度相當(dāng)大.但其財(cái)務(wù)顧問Catalyst Advisors的Joseph Krant此前曾表示,中國某大型銀行已出具為該意向收購提供資金支持的承諾書。

   消息人士周五透露,中國第七大銀行--民生銀行已準(zhǔn)備為天津鑫茂集團(tuán)的并購提供融資支持,而中國銀行及建設(shè)銀行等銀行人士稱,若該項(xiàng)并購獲中國監(jiān)管層批準(zhǔn),而且風(fēng)險(xiǎn)可控,這些銀行愿意參與提供融資。