11/25/2010，“被傳言”試圖阻止必和必拓收購Potash之后，中國企業(yè)再次攪局世界巨頭并購。

   11月24日，鑫茂科技(000836.SZ)發(fā)布公告稱，其控股方天津鑫茂科技投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“鑫茂集團(tuán)”)擬收購荷蘭特雷卡(DRAKA)公司已發(fā)行的全部普通股股份。鑫茂集團(tuán)提出的報(bào)價(jià)為每股20.5歐元，整個交易金額近10億歐元(約90億人民幣)。

   此前，世界最大的電線電纜生產(chǎn)制造商之一普睿司曼(Prysmian)曾提出類似收購提議，收購價(jià)為17.2歐元/股，并獲得DRAKA監(jiān)管會和管理層支持。

   “這次收購由鑫茂集團(tuán)牽頭，另有兩個相關(guān)方各分擔(dān)DRAKA10%股權(quán)。”鑫茂集團(tuán)企劃部部長馬津津向本報(bào)記者表示，“公司負(fù)責(zé)此次收購的人士正在進(jìn)行談判，現(xiàn)在還不方便詳談此事件�！�

   “通過跨國收購可實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展�！迸c鑫茂同一行業(yè)的中利科技(002309.SZ)副董事長龔茵向本報(bào)記者表示，無論是資金實(shí)力還是管理實(shí)力，中國民營電纜企業(yè)已經(jīng)具備收購海外電纜企業(yè)的條件，并期望通過快速提升實(shí)力來在這一輪電纜產(chǎn)業(yè)重組中勝出。

   在中國買家的追捧下，DRAKA股價(jià)急升，從荷蘭當(dāng)?shù)貢r間11月19日的15.44歐元躥升到11月22日收盤時的19.6歐元。

    據(jù)《華爾街日報(bào)》稱，在介紹Prysmian對DRAKA收購方案的會議上，Prysmian首席執(zhí)行長Valerio Battista在會議上稱，即便有更高出價(jià)，他也不會提高收購價(jià)格。

   在中國競爭者面前，不知Valerio Battista是否食言？

   競購DRAKA

   荷蘭當(dāng)?shù)貢r間24日凌晨，DRAKA發(fā)布公告稱，愿就鑫茂集團(tuán)的收購邀請進(jìn)行深入討論，DRAKA將與鑫茂集團(tuán)就合并的可能性、收益情況及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討，并將允許鑫茂集團(tuán)對DRAKA進(jìn)行盡職調(diào)查。

   據(jù)DRAKA官網(wǎng)介紹，其是世界最大的電線電纜制造商之一，其在紐約——泛歐交易所上市。該公司在31個國家擁有68個生產(chǎn)工廠，在中國光纜市場排名第一。2009年，DRAKA年?duì)I業(yè)為20億歐元，凈利潤為0.48億歐元。

   2010年10月中旬，世界最大的電纜制造商之一NEXANS向DRAKA提出并購建議并得到DRAKA的響應(yīng)。但至10月底，DRAKA稱，在與NEXANS交涉的過程中，其認(rèn)為后者提出的收購建議低估了DRAKA的價(jià)值。

   荷蘭當(dāng)?shù)貢r間11月22日，DRAKA正式拒絕了NEXANS的并購建議，并轉(zhuǎn)而與Prysmian發(fā)布聯(lián)合公告，稱達(dá)成每股17.2歐元的全面并購協(xié)議，具體上是Prysmian以每股8.6歐元和0.6595股Prysmian的股票收購一股DRAKA普通股。

   上述收購價(jià)相對于NEXANS提出收購時的DRAKA股價(jià)有25%的溢價(jià)，相對過去6個月的平均價(jià)有37%的溢價(jià)。

   在聯(lián)合公告中，DRAKA和Prysmian稱合并將帶來三年內(nèi)1億歐元的協(xié)同效應(yīng)，并將獲得強(qiáng)有力的發(fā)展平臺和大力提升2011年業(yè)績。

   Prysmian提出的收購方案還獲得了Flint的支持，F(xiàn)lint是DRAKA最大的股東，擁有48.5%的股權(quán)，其給予Prysmian收購方案不可撤回保證。

    Valerio Battista稱，對DRAKA的收購是所在行業(yè)可以設(shè)想的最合理和最令人信服的收購案。

   不過世界上顯然是沒有最好，只有更好。

   仍然是11月22日，在發(fā)出與Prysmian的聯(lián)合公告后，鑫茂集團(tuán)20.5歐元/股的收購請求隨即而至，相對于Prysmian現(xiàn)金加股票的收購，鑫茂集團(tuán)以全現(xiàn)金方式收購。

   DRAKA的收購案此時才入高潮。

   十億橇動百億？

   對于此次收購，馮津津稱鑫茂集團(tuán)并不想被外界關(guān)注，“現(xiàn)在一切都還是未知數(shù)，而且真正了解情況的人士還在談判，現(xiàn)在既不想講也沒人講得好”。

   在鑫茂科技的公告中，其亦稱，“上述收購事宜正在進(jìn)一步商談中，且鑫茂集團(tuán)本次收購尚需中國政府相關(guān)有權(quán)機(jī)關(guān)審批，能否收購成功尚存在一定不確定性”，并稱由于存在其它競購者，“目前尚未最終確定收購方”。

   據(jù)鑫茂集團(tuán)官網(wǎng)介紹，其始建于2000年12月26日，擁有參控股公司44家，注冊總資本2.23億元。其主業(yè)是開發(fā)建設(shè)經(jīng)營科技園，同時投資培育高科技產(chǎn)業(yè)、孵化服務(wù)中小科技企業(yè)。

   鑫茂集團(tuán)由杜克榮及其女杜娟持有。杜克榮曾是北京軍區(qū)空軍中校，1992年轉(zhuǎn)業(yè)至天津市服裝集團(tuán)公司任基建處處長，同年創(chuàng)建鑫茂建筑裝飾公司，后在其基礎(chǔ)上于2000年組建成天津市首家以開發(fā)建設(shè)民營科技園為主業(yè)的民營科技投資集團(tuán)——鑫茂集團(tuán)。

   根據(jù)鑫茂科技于2010年3月發(fā)布的非公開發(fā)行A股預(yù)案披露，截至2009年12月31日，鑫茂集團(tuán)資產(chǎn)總額約為9.3億元，所有者權(quán)益為3.47億元；2009年度實(shí)現(xiàn)銷售收入1397.8萬元，凈利潤2725.6億元。

   一個資產(chǎn)不足10億，銷售額僅過千萬的民營企業(yè)如何能完成一個近100億人民幣的跨國收購？

   對此，馮津津不愿多談，但或如長城證券電力設(shè)備分析師周濤對路透社所言，很可能其背后有大資金支持，只是借“鑫茂”一個名字罷了。

   不過，從鑫茂集團(tuán)與DRAKA的淵源上，或可看出些端倪。

   據(jù)DRAKA官網(wǎng)介紹，其擁有長飛光纖光纜有限公司(以下稱“長飛”)37.5%的股權(quán)。公開資料顯示長飛創(chuàng)建于1988年5月，由中國電信、DRAKA、武漢長江通信集團(tuán)股份有限公司共同投資。

   長飛現(xiàn)是中國最大的光纖光纜制造商，并是中國第一家掌握光纖核心技術(shù)“光纖預(yù)制棒”的本土生產(chǎn)商。

   另外，DRAKA還與長飛成立長飛光纖光纜(上海)有限公司，并占53.1%的股權(quán)。

   而在2007年，鑫茂科技與長飛達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，于2009年上半年，鑫茂科技與長飛合資成立了天津長飛鑫茂光通信有限公司，生產(chǎn)光纖，至2009年底，該公司總資產(chǎn)約為2.73億元、凈資產(chǎn)2.28億元、實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.1億元、凈利潤約777萬元。

   另外，此前長飛與鑫茂科技合作建立長飛鑫茂光纜廠于2009年12月底投入生產(chǎn)運(yùn)營，是中國單體最大的光纜廠。

   收購機(jī)遇

   無論多么的不可思議，以及鑫茂科技“鑫茂集團(tuán)承諾在收購?fù)瓿珊蟮奈磥?個月內(nèi)無將此資產(chǎn)置入本公司的計(jì)劃”的警告，都阻止不了市場的熱捧，自DARAKA公告以來，鑫茂科技大漲幅度已超過15%。

   上海電線電纜行業(yè)協(xié)會秘書長袁根法向本報(bào)記者表示，中國民營電線電纜生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)具備相當(dāng)實(shí)力，“如能在運(yùn)營管理上進(jìn)行改進(jìn)，相信收購國外電線電纜巨頭不會產(chǎn)生問題”。

   袁根法介紹，雖然國內(nèi)光纜市場多年保持世界第一，但市場增長高峰期已過，生產(chǎn)企業(yè)趨向集中，國內(nèi)光纜業(yè)也將趨于穩(wěn)定。

   不過由于光纜應(yīng)用集中于通信業(yè)，客戶過于集中，導(dǎo)致市場進(jìn)入門檻較高，因此擁有參與通信光纜競標(biāo)的光纜生產(chǎn)企業(yè)無疑將獲得較好的發(fā)展機(jī)遇，鑫茂科技通過與長飛合作無疑已獲準(zhǔn)進(jìn)入。

   龔茵稱國內(nèi)電纜生產(chǎn)商與國外電纜生產(chǎn)商仍有較大差距，國內(nèi)電纜生產(chǎn)商仍停留在中低端，在高端電纜的規(guī)模生產(chǎn)上有較大差距，“比如船用電纜，基本主要是進(jìn)口”。

   在龔茵看來，通過收購國外電纜生產(chǎn)商，可以快速引入技術(shù)，“這比自主研發(fā)高端技術(shù)要快得多”，而且收購國外老店等于“擁有了一個知名的國際品牌”。

   事實(shí)上，“料重工輕”的情況一直困擾國內(nèi)電纜業(yè)發(fā)展，袁根法稱，電纜的主要價(jià)值仍是銅、鋁、光纖、絕緣材料，“很多高端電纜國內(nèi)也能生產(chǎn)，但受限于光纖、絕緣材料等關(guān)鍵性原材料不能規(guī)模化生產(chǎn)，而且利潤都讓原材料廠商拿走了”。

   據(jù)公開資料顯示，生產(chǎn)光纜的主要原料光纖預(yù)制棒亦超過一半由國外進(jìn)口。

   在鑫茂科技的公告中，其稱鑫茂集團(tuán)對DRAKA的收購與光通信產(chǎn)業(yè)具有一定關(guān)聯(lián)性，如鑫茂集團(tuán)收購DRAKA公司成功，將可能利用其制造光纖預(yù)制棒的核心技術(shù)拓展預(yù)制棒制造的國內(nèi)市場，屆時可能成為本公司光纖預(yù)制棒的主要供應(yīng)商之一。