7/15/2010，記者　李世杰，上周農(nóng)行發(fā)行靴子落地，兩市創(chuàng)今年以來最大的周漲幅，高達3．69％，銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等權(quán)重藍籌股上漲給股指帶來較大推動，板塊呈現(xiàn)普漲格局。通信設備板塊更是在前一周大跌13．15％之后大爆發(fā)，上周漲幅也創(chuàng)下今年來第二，高達5．20％，僅次于年初的10．69％。通信設備板塊的大爆發(fā)主要得益于市場看好中報增長預期，但投資者也不要盲目樂觀，貿(mào)易保護使出口受阻也將在下半年一定程度上影響通信設備企業(yè)的營收。

　　通信設備業(yè)中報被看好

　　雖然通信設備上市公司的中報還沒有公布，但多數(shù)機構(gòu)卻樂觀看待板塊企業(yè)中報業(yè)績增長預期。華工科技7月1日發(fā)布上半年業(yè)績公告，因公司光通信產(chǎn)品和敏感電子元器件產(chǎn)品銷量的增加等因素影響，公司2010年上半年經(jīng)營性利潤同比增長約70％－120％。方正證券研究認為，由于3G建設的延續(xù)和廣電部門雙向改造的影響，光通信細分行業(yè)在通信設備投資拐點到來的大環(huán)境下，持續(xù)增長。通過華工科技在光通信產(chǎn)品的經(jīng)營利潤的大幅增長，預期整個光通信行業(yè)業(yè)績向好的可能性較大。

　　東方證券認為，2010上半年通信設備行業(yè)景氣度高，盡管運營商投資額度減少，但企業(yè)依然享受了較高的增長。其通信組重點覆蓋的公司中多家上半年的增速可達30％－50％，特別是受三網(wǎng)融合和節(jié)能減排工作的實質(zhì)性推進，像東山精密、烽火通信、新海宜等企業(yè)中長期都會有不錯的增長。

　　新海宜是個多家機構(gòu)都看好的企業(yè)之一。公司預計2010年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長40％－60％。公司3G視頻監(jiān)控打入物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，市場需求大增。加上公司近期順利完成定向增發(fā)融資，募集資金不超過4億元，投資建設4大項目。這將為中報以及年報增添一大亮點。

　　另外，三維通信備受天相投資等機構(gòu)的看好。今年上半年，三維通信企業(yè)成功收購廣州逸信，進入廣東網(wǎng)絡優(yōu)化市場；設立全資子公司三維技術(shù)服務公司，為做大網(wǎng)絡優(yōu)化服務業(yè)務做準備，未來將涉及更廣的領(lǐng)域和區(qū)域，如網(wǎng)規(guī)、測試、優(yōu)化、維護等業(yè)務；同時還設立了南郵三維研究院，提高產(chǎn)品研發(fā)實力，有利于企業(yè)申請各種高新項目。因此天相投資預計2010－2012年三維通信將實現(xiàn)業(yè)務收入為11．57億元、15．04億元和19．12億元，實現(xiàn)EPS為0．52元、0．66元和0．83元。

　　多國貿(mào)易保護使出口遇阻

　　雖然機構(gòu)看好我國通信設備企業(yè)半年報增長預期，但是隨著歐洲和亞洲國家的貿(mào)易保護抬頭，這為我國通信設備企業(yè)持續(xù)增長埋下隱患。中原證券研究員馬嵚琦表示，今年以來，海外市場針對中國廠商的反傾銷調(diào)查不再局限于中低端制造產(chǎn)品，開始向通信設備這類高端制造業(yè)延伸，且印度、歐盟對中國通信產(chǎn)品的阻礙可能為其他海外市場所效仿，這意味著國內(nèi)通信廠商的海外之路更為崎嶇。

　　6月30日，歐盟委員會宣布將對中國產(chǎn)無線網(wǎng)卡發(fā)起反傾銷和保障措施調(diào)查。而據(jù)統(tǒng)計，我國中興通訊、華為兩大企業(yè)就占據(jù)歐洲30％、45％左右的份額。此次歐盟提出的反傾銷也說明了我國通信設備產(chǎn)品在國際市場已具備較大的綜合影響力。

　　而隨后，印度更是封殺了中國25家通信設備出口印度，包括聯(lián)想、華為、中興通訊、烽火科技等公司的產(chǎn)品。而早在4月底，印度曾以“國家安全”名義禁止進口中國通信設備，此次大范圍的封殺被市場認為是4月份的延續(xù)。但對我國通信設備企業(yè)而言，影響較小，無論是中興還是華為等龍頭企業(yè)，印度市場的占比仍較小，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，印度市場占中興通訊收入僅7％左右。

　　細分行業(yè)尋覓高增長點

　　盡管出口方面遭遇多國貿(mào)易保護，但通信設備在我國三網(wǎng)融合實質(zhì)性推進進程中不乏亮點，投資者宜從細分行業(yè)中尋覓高增長點進行合理搭配。

　　廣發(fā)證券認為，運營商2010年資本支出整體出現(xiàn)一定下降，通信設備行業(yè)整體需求將有一定萎縮，但部分細分行業(yè)需求仍有較快增長，具有良好投資價值。受益于三網(wǎng)融合政策，運營商和廣電都將進行光纖入戶網(wǎng)絡建設，光接入網(wǎng)投資2010年投資較2009年出現(xiàn)大幅增長，同時隨著3G用戶規(guī)模化和帶寬升級，骨干網(wǎng)及城域網(wǎng)有較大的更新擴容需求，都將帶來光通信子行業(yè)旺盛的需求。盡管無線通信網(wǎng)絡建設投資下滑較多，但無線覆蓋、測試優(yōu)化等子行業(yè)仍是運營商投資重點，行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績將保持較快增長。

　　天相投資認為，三網(wǎng)融合、“光進銅退”下，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整光通信和無線網(wǎng)絡優(yōu)化未來增長明確。光通信中?光接入、光電子器件和配套系統(tǒng)最為受益?依次推薦新海宜、光迅科技、烽火通信和日海通信；網(wǎng)優(yōu)公司?推薦世紀鼎利?依次關(guān)注三維通信、國脈科技和中創(chuàng)信測。

　　國金證券分析師陳運紅認為，通信行業(yè)的驅(qū)動力將從過去以投資驅(qū)動為主，逐步向消費驅(qū)動轉(zhuǎn)型。內(nèi)容消費將是消費增長的亮點，而轉(zhuǎn)折點將取決于移動互聯(lián)網(wǎng)管制政策的逐步放松�！跋掳肽昕赡軙�逐步放開，但過程也不會太快”。