4/16/2008,過去一周，歐洲最大電信公司——德國電信接連遭受打擊。4月10日，歐盟法院認(rèn)定該公司價格壟斷，對其罰款1260萬歐元。4月7日，1.6萬名股民對德國電信的集體訴訟案在法蘭克福高等法院開庭。作為德國證券史上首例集體訴訟案，其涉及股東人數(shù)之多令人瞠目。

　　2000年德國電信以每股66.5歐元價格發(fā)行2億新股，到2002年股價大跌至8歐元左右。股民認(rèn)為，這家公司在招股書上對公司地產(chǎn)估值過高，并隱瞞了將以400億歐元收購美國一家移動營運商的計劃，以及故意不公開因高價競拍3G牌照造成的巨額資產(chǎn)減值。原告律師稱，德國電信披露公司信息不足而且失實，導(dǎo)致股民承受了巨大損失。

　　德國的這場“世紀(jì)索賠案”是上世紀(jì)90年代德國“民眾股”流行及2000年后德國股市大崩盤的后遺癥。這1.6萬名原告只是“全民炒股”熱潮中的小部分受害者，當(dāng)初孤注一擲的許多小股民至今還未恢復(fù)元氣。

　　“民眾股”是指德國原國有企業(yè)部分私有化后發(fā)行的股票，這些企業(yè)包括德國電信、大眾汽車、德國郵政、漢莎航空等數(shù)十家行業(yè)巨頭。德國財政部期望通過上述企業(yè)的改革和上市，給空虛的國庫帶來滾滾財源。

　　最初，德國電信不辱使命，三次公開募股共籌資340億歐元，股價從1996年的14.57歐元飆升到2000年3月的104.90歐元。當(dāng)時不少股評家推波助瀾，甚至斷言德國電信股價會升至200歐元以上。但好景不長。隨著全球技術(shù)股泡沫破滅，德國電信股價一落千丈，董事長引咎辭職。此后德國電信股價從未上過20歐元。今年4月7日“世紀(jì)索賠案”開審當(dāng)天，其股價僅為11.40歐元。

　　然而，股東要贏得這場官司并非易事。德國電信的辯護(hù)律師稱，是股民的投資決策失誤導(dǎo)致了損失，而非公司招股說明書出現(xiàn)問題，“他們起訴的實質(zhì)，不過是為了掩蓋他們當(dāng)時投機(jī)的心態(tài)”。

　　對原告更不利的是，作為德國電信最大股東的德國政府明顯站在公司一邊。2005年，德國電信的美國股東曾以招股書高估地產(chǎn)價值為由，向美國法院提起集體訴訟。最后德國電信同意庭外和解，向美國股東賠償了1.2億美元。德國內(nèi)政部近日突然決定，禁止德國電信股東及其代理律師查閱2005年德國電信的美國股東提起集體訴訟的卷宗。目前這些卷宗保留在德國最高檢察院，原本可作為“世紀(jì)索賠案”的重要參考。

　　內(nèi)政部發(fā)言人稱，這一決定是應(yīng)德國電信要求作出的，公司方面已要求檢察機(jī)關(guān)把這些卷宗移交給公司自己保留。股東的代理律師們對此表示憤怒，認(rèn)為這違反了德國的基本法。由此可以看出，這場斗爭剛剛開始，法庭較量很可能經(jīng)歷漫長的時間�！　�