9/2/2004,作者： 英寧 中國電信(0728)9月1日在股市收盤后公布了今年上半年的中期經營業(yè)績，總裁及首席營運官常小兵攜執(zhí)行副總裁兼財務總監(jiān)吳安迪召開記者會，在回顧總結業(yè)績情況后，重點回答了業(yè)界關注的熱點問題。 
　　--凈利潤147.08 億，不派息 
　　常小兵指出，截至今年6月底止，經營收入達到802.17 億元，較去年同期增長8.3%；不考慮初裝費，營業(yè)額為759.8億元，增加9.8%；實現EBITDA398億元，同比增長10.4%。EBITDA 為439.91 億元，實現凈利潤147.08 億元，上年為74.068億元，按年升12.6%，其中一次性初裝費為42.36億元。 純利104.7億元，升28.1%，每股基本盈利19.2分，不派中期息。 
　　--用戶總數達1.78 億 
　　常小兵說，本地電話業(yè)務客戶基礎迅速壯大，上半年新增1751 萬戶，截止6月底用戶總量達到1.8億戶，較去年底增長10.9%。本地語音業(yè)務量呈現快速增長，上半年本地話音通話量為2107億次，同比增長13.6%；其中無線市話(即小靈通)和公用電話的用戶發(fā)展仍然顯著，兩類用戶總量分別達到3647 萬戶和1103 萬戶，較去年年底新增1091萬戶和143 萬戶，半年增長率分別為42.7%和14.8%，對增長的拉動作用較為顯著。 
　　--本地電話業(yè)務收入占半壁江山 
　　常小兵稱，本地電話業(yè)務今年上半年收入達到405.27 億元，較去年同期增長7.7%，占總經營收入的比重為50.5%，與去年同期基本持平。本地電話用戶1.78 億戶，較去年年底增長10.9%，期內實現本地通話費收入240.72億元，較去年同期增長7.1%。 
　　--互聯網用戶及收入攀升 
　　常小兵表示，上半年寬帶接入用戶1089萬戶，較去年底增長50.6%。受寬帶業(yè)務增長的拉動，互聯網業(yè)務收入達到66.02 億元，較去年同期增長51.6%；占總經營收入的比重為8.2%，較去年同期上升了2.4 個百分點，對公司整體業(yè)務收入增長的拉動作用明顯。截止6 月底寬帶接入用戶總量已達1089 萬戶，較去年年底新增366 萬戶，半年增長率為50.6%。 
　　--長途收入同比基本持平 
　　常小兵說，期內國內長途業(yè)務收入為人131.45 億元，較去年同期增長3.6%，國內長途傳輸量為394 億分鐘，較去年同期增長21.4%；國際長途(含港澳臺)業(yè)務收入為19.06億元，同比降低2.3%；國際長途傳輸量為8.12 億分鐘，與去年同期基本持平。 
　　--現金及現金等值物167億 
　　常小兵指出，截至今年6月底止，現金及現金等值物增加至167億元，去年底為127億元。另外，截至6月底總負債1532億元，去年底為1389億元，資本負債比率則由去年底的41.2%，上升至44.9%。 
　　--ARPU下跌屬發(fā)展 
　　常小兵表示，小靈通及寬帶業(yè)務的每月每戶平均收入(ARPU)均有下調趨勢，但此情況已在預期之內。目前寬帶業(yè)務的平均每用戶每月收入(ARPU)為108元，較去年同期的120元有所下跌；小靈通的ARPU為40至45元，去年同期則為45至50元。他認為ARPU下跌屬市場正常發(fā)展，而下跌幅度也在公司預期之中。 
　　--小靈通發(fā)展下半年放緩 
　　常小兵預期下半年固網電話用戶客戶發(fā)展將會趨穩(wěn)定。半年中電信的小靈通及寬帶用戶均取得顯著增幅，分別新增1091萬戶及366萬戶，其中，上半年小靈通客戶增長42.7%至3647萬戶。他承認市場競爭激烈，小靈通下半年的新增用戶會較上半年放緩，不過下半年整體業(yè)務表現穩(wěn)定，但全年客戶增長量將會超過原先目標。 
　　--上半年資本性開支250.18億 
　　常小兵指出，中電信上半年資本性開支為250.18億元，上半年資本性開支的完成速度比去年同期快，但無計劃就全年數字作調整，而用于小靈通業(yè)務的資本性開支將穩(wěn)定減少，預期占全年數字約20%。今年全年資本性開支預算為568億元，而每名小靈通用戶的手機補貼為200元至300元。 
　　--新購十省貢獻25.53億 
　　常小兵說，上半年收購湖北等十省電信有限公司，截至6月底止，新十省的固定電話及寬頻用戶分別為4780萬戶及240萬戶。今年上半年實現業(yè)務收入179.16億元，同比增長10.0%，凈利潤為25.53 億元。其中一次性初裝費為8.18億元。上半年完成資本開支250.18億元，同比增長12.4%。 期末現金為167億元，相對去年底時127.21億元；負債比率也由41.2%升至44.9%。期內，扣除8.18億元一次性初裝費的純利則為17.35億元，已達全年不計初裝費的純利目標31.2億元的55.6%，常小兵有信心新十省的全年純利可達標。 
　　--年內不打算增發(fā)H股 
　　常小兵表示，公司目前仍未有任何收購計劃，包括向母公司收購北方十省業(yè)務，今年上半年的資本性開支為250.18億元，慣常下半年的資本性開支會較上半年高，預料全年的資本性開支達568億元。PHS的主要服務區(qū)域已經覆蓋，預料用于PHS的投資會穩(wěn)定下降，全年則占資本性開支約20%。 對于公司在5月份配售58.5億股H股新股，集資134.6億元，根據股東授權，董事會仍可自行決定增發(fā)最多24.5億股新股，不過昨日中電信表示，在年底前都不打算增發(fā)H股。 
　　--沒有新的收購計劃 
　　目前沒有啟動新的收購，今年內相信母公司都不會注入新資產。目前中國電信在南方仍余下一個自治區(qū)的網絡資產，至于北方的網絡資產規(guī)模較少，相信短期內都不會有重大收購。 
　　--充分利用現有網絡發(fā)展3G 
　　就中電信發(fā)展的3G投資計劃，常小兵稱，集團已有一個定案，但拒絕透露實質數字，投資額并非如外界估計那么多。只說公司一直有密切留意3G的技術及網絡設備的變代，并會積極爭取3G牌照，但政府目前在發(fā)牌一事上仍未有明確說法，因此投資額尚未有定論。不過假若拿到3G牌照，會充分利用現有網絡去發(fā)展，確保3G對企業(yè)有盈利效益。他強調，在拓展一個新網絡的時候，初期投資不會如外間預期般大，不會有太大規(guī)模的投資，但公司會在一些有效益的地區(qū)先行發(fā)展。常小兵表示，在開發(fā)3G業(yè)務時，公司或其母公司均有機會獨資，也有可能各自分擔開支，現在還沒有定案。 
　　--難評運營商合并方案 
　　對于市傳內地醞釀“四合二”或“六合三”的電訊運營商合并方案，常小兵表示，公司會密切留意變化，但現在難以評論事態(tài)進展。內地政府正研究修訂電訊法例，常小兵認為對電訊業(yè)的規(guī)范發(fā)展非常有利。 
　　--加強監(jiān)管對中電信有利 
　　就政府監(jiān)管機構將加強監(jiān)管電訊營運商之間的價格戰(zhàn)，常小兵認為，監(jiān)管將可管制不理性價格競爭行為，相信有關政策會對中電信有利，而公司現在的價格并沒有下調空間。