1/18/2004, 21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者丘慧慧 謝 飛深圳報道
　　中興通訊新晉核心管理團隊首度集體亮相。
　　一字排開，在中興通訊新團隊媒體見面會上，坐在中間的仍然是侯為貴。正如本報此前所料，侯為自己設(shè)計的完美謝幕正在按部就班地進行，此時的他已不再是中興通訊的總裁，而退居董事長之職。
　　侯的左右依次坐著他苦心栽培的5少將：總裁殷一民、副總經(jīng)理史立榮（分管全球業(yè)務(wù)）；副總經(jīng)理何士友（分管手機）；副總經(jīng)理韋在勝（分管財務(wù)）；副總經(jīng)理謝大雄（分管ＣＤＭＡ）。
　　在中興通訊高調(diào)宣稱的年終業(yè)績表上，手機業(yè)務(wù)成為相對濃墨重彩的一筆：全年合同銷售額251．9億元，增長50％，其中手機合同銷售額實現(xiàn)48．2億元，同比增長66．3％。而那個為中興通訊業(yè)績拿下半壁江山的小靈通卻已不在紙上。據(jù)知情人透露，2003年中興通訊小靈通業(yè)績120億元。
　　這是一個有意味的伏筆。
　　在會上，新上任的總經(jīng)理殷一民宣布：“今年消費類產(chǎn)品和國際業(yè)務(wù)是中興通訊的業(yè)績增長點�！�2003年，中興通訊國際業(yè)務(wù)銷售額達(dá)到6．1億美金，今年將要提高70％達(dá)10億美金。至于手機業(yè)務(wù)的預(yù)期，他沒有透露。
　　曾為中興立下汗馬功勞的小靈通如今“失寵”。有人認(rèn)為，小靈通的巔峰正在隨著中國電信、中國網(wǎng)通對該項目的建設(shè)高峰淡去而迅速回落。2004年，國內(nèi)對小靈通的設(shè)備投資將褪減50％。對于中興通訊來說，侯為貴的隱退之時正是小靈低潮的開始。
　　新舊交接，對于中興通訊來說，人力的更替與業(yè)績新增亮點的更替其實都在同時進行。
　　向消費類轉(zhuǎn)型
　　“我們將把手機業(yè)務(wù)作為發(fā)展的重要部分�！币笠幻裾f，中興通訊在未來發(fā)展中將從“系統(tǒng)類產(chǎn)品”中分力轉(zhuǎn)向“消費類產(chǎn)品”的開拓。
　　兩個月前，中興通訊請來李連杰出任形象代言人，為其手機大力造勢。有不愿意透露身份業(yè)內(nèi)人士評價說，對于一家傳統(tǒng)的通訊設(shè)備商來說，以如此場面力推消費類的電子產(chǎn)品手機，似乎是一個微妙的轉(zhuǎn)型信號。
　　事實上，作為國內(nèi)兩大通訊設(shè)備商之一，中興通訊近年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正在發(fā)生著巨大的變化。中興通訊2003年第三季度報顯示：交換、接入、傳輸三大核心業(yè)務(wù)在主營業(yè)務(wù)收入中的比例已不足30％，而近幾年通訊業(yè)務(wù)亮點的移動產(chǎn)品、移動終端產(chǎn)品的比例已經(jīng)分別高達(dá)48．91％和17．50％。
　　而此時中興通訊的同城兄弟華為在幾大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的市場份額上正在節(jié)節(jié)攀升。據(jù)電信方面人士透露，華為目前在國內(nèi)傳輸、交換、接入三大業(yè)務(wù)上的市場比例已經(jīng)分別上升為：60％、40％和70％。
　　電信人士評價說，對新興業(yè)務(wù)的準(zhǔn)確決策帶動了近幾年中興在行業(yè)低谷時期的非常發(fā)展，中興通訊由此獲得了不少贊譽。而相形之下，此間豪賭3Ｇ的華為在這幾年中“做得很苦”，一直守著交換、傳輸及接入等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。
　　這導(dǎo)致了中興與華為在近年中呈現(xiàn)兩種不同的增長模式：中興通訊在小靈通及聯(lián)通ＣＤＭＡ建網(wǎng)份額的節(jié)節(jié)攀升；華為傳統(tǒng)領(lǐng)域的核心網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品市場份額的節(jié)節(jié)攀升。
　　對中興來說，他不得不面對這樣一個事實，隨著今年電信設(shè)備投資結(jié)構(gòu)的變化，原來為之帶來豐厚收入和利潤的小靈通將會面臨“縮水”。盡管中興主管財務(wù)副總經(jīng)理韋在勝向本報記者強調(diào)，今年小靈通設(shè)備市場由于價格的趨向規(guī)范而使其“盈利性有所上升”，但他也不得不承認(rèn)，在中心區(qū)域市場的割分上，小靈通的市場已經(jīng)劃分完畢。而其傳統(tǒng)的交換機等業(yè)務(wù)雖在近年中銷售額有所上升，但在總體市場份額上卻處于下降趨勢。
　　“我們今年小靈通系統(tǒng)產(chǎn)品的份額肯定會有所下降，但是小靈通手機的提升會彌補。”殷一民說，中興的下一個增長點必然是其正在成長的手機。
　　實際上，據(jù)中興通訊內(nèi)部人士透露，中興手機涉足的三大塊：小靈通、ＣＤＭＡ、ＧＳＭ中，“小靈通是掙錢的，ＣＤＭＡ基本還在持平，ＧＳＭ目前只占國內(nèi)市場0．5％的份額。”
　　綜合電信設(shè)備商夢想
　　另一家設(shè)備廠商人士說，中興通訊高調(diào)向消費類電子產(chǎn)品的邁進有一個可以理解的行業(yè)背景：“去年通訊設(shè)備市場的總體市場規(guī)模是一千多萬線，而手機市場規(guī)模是2000多萬部�！�
　　該人士分析，中國通訊設(shè)備商正在復(fù)制諸如阿爾卡特、西門子、愛立信等國外通訊設(shè)備商走過的路徑。他指出，手機銷售模式的改變正在悄悄進行，去年以來，中國移動、聯(lián)通開始以配售或送機的方式介入移動終端的銷售。他說，運營商靠新增用戶帶動收益增長的模式正在改變，隨著ＧＰＲＳ等數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)需求的增長，運營商對手機與系統(tǒng)的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)要求會越來越高，而“誰最能深刻理解手機業(yè)務(wù)呢——當(dāng)然是系統(tǒng)設(shè)備商�！彼�舉例說，日本、韓國等電信成熟的國家皆由運營商銷售手機，而運營商對設(shè)備商的定位越來越趨向于“整體方案提供者”。
　　這是中興等通訊設(shè)備的機會�！叭A為也正在加大手機的研發(fā)和投入�！彼�說，這是大勢。國外電信設(shè)備商正在逐漸淡出受成本擠壓嚴(yán)重的設(shè)備制造業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向服務(wù)，而中國企業(yè)正好借此全面出擊，取代業(yè)績正在滑坡的朗訊、阿爾卡特們，成為新崛起的綜合電信設(shè)備商。
　　但是對于有盈利目標(biāo)的上市公司中興通訊來說，遠(yuǎn)景與現(xiàn)實的迫近有時間差。
　　行業(yè)估計，小靈通今年用戶規(guī)模將增加2000萬，理論上機會市場仍很大。但是此路上中興正在遭遇除ＵＴ斯達(dá)康外更多競爭者的加入，有中國電信人士認(rèn)為，小靈通手機目前份額最大的是ＵＴ斯達(dá)康，除此之外，占據(jù)第二位的已經(jīng)不中興通訊，而是普天。在ＧＳＭ、ＣＤＭＡ上的拼搶目前是已到了水深火熱之時，后期進入的中興又能有多少機會？
　　這都是留給殷一民的一道難題。
　　資金壓力：Ｈ股計劃可能重啟？
　　現(xiàn)在，殷一民和他的伙伴們還必須直面的另一重要問題——“錢”。
　　殷一民說，中興通訊今年要從系統(tǒng)類產(chǎn)品轉(zhuǎn)向加大消費類產(chǎn)品的投資。業(yè)界有一共識，系統(tǒng)產(chǎn)品與消費類產(chǎn)品市場操作的最大不同在于，系統(tǒng)產(chǎn)品是設(shè)備商與運營商面對面的談判，消費類產(chǎn)品是制造商與大眾之間不確定的選擇——手機的市場成本要遠(yuǎn)勝于系統(tǒng)設(shè)備。
　　按ＴＣＬ、康佳此前千萬巨資請來明星捧場計算，僅李連杰做形象代言人一項應(yīng)該費用不菲。而康佳手機2003年上半年公布的凈利潤不過1000萬多元。手機廠商受到的盈利壓力正在加劇。
　　副總裁兼財務(wù)總監(jiān)韋在勝在媒體見面會上表示：“2001年增發(fā)融資16億之后，中興通訊有兩年多沒有新的融資投入，已經(jīng)出現(xiàn)資金壓力�！�
　韋在勝的表態(tài)是否意味著中興在2004年將重啟融資計劃？
　　中興“ＡｔｏＨ“計劃失敗的創(chuàng)傷至今猶在。2002年7月20日，中興董事會拋出了被稱為“ＡｔｏＨ“的Ｈ股增發(fā)方案，遭到了流通股股東的反對。在此消息出臺的前后20天內(nèi)，中興Ａ股從24元多暴跌至18元以下，創(chuàng)一年來新低，流通市值也為此蒸發(fā)12億多。2003年4月，中興正式宣布停止增發(fā)方案。
　　但隨著中興業(yè)務(wù)的猛增，資金已經(jīng)開始饑渴。
　　中興2003年中報顯示，由于公司償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金比去年同期增加，導(dǎo)致現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額比去年同期增加額下降了1751萬元，降幅達(dá)107．07％。
　　2001年3月募集的15．9億元資金，據(jù)2003年半年報顯示，已經(jīng)用掉15．1億元，基本上用完。
　　韋在勝透露：“即將召開的2004年年度經(jīng)營工作會議將制定出新年度的經(jīng)營目標(biāo)，資金需求量也將隨之核算出來。”
　　在本報記者追問融資額度以及是否重啟Ｈ股計劃時，韋不愿透露具體的內(nèi)容，但表示：“目前中國周邊股市行情發(fā)展良好，再融資時機很好，不少投資者也提出了相關(guān)建議。公司將在2004年年度經(jīng)營工作會議之后予以具體考慮，中興經(jīng)營班子形成具體方案后再作通報。”
　　相關(guān)業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，中興2004年再融資的可能性極大。韋在勝在接受本報記者采訪時曾透露，Ｈ股發(fā)行夭折的原因并不在于中興的內(nèi)部因素，而是國際通訊行業(yè)不景氣、戰(zhàn)爭爆發(fā)和非典疫情等突發(fā)事件引發(fā)的資本市場低迷所致。當(dāng)時Ｈ股市場的低迷，增發(fā)價過低可能直接稀釋Ａ股流通股股東利益。而Ｈ股從去年開始的牛市行情，讓中興看到增發(fā)的希望。從韋談及周邊股市的表態(tài)，殷一民對今年中興業(yè)務(wù)的闡述，以及中興面臨的資金壓力，中興在2004年極有可能重啟Ｈ股。