在去年年底美林Merrill Lynch公司發(fā)布了看好移動(dòng)通信股的消息之后，不少移動(dòng)通信硬件制造商和運(yùn)營商的股價(jià)都出現(xiàn)了回升。其中網(wǎng)易股價(jià)已達(dá)15美元，而UT斯達(dá)康更是一度達(dá)到21美元以上，顯示出IT復(fù)蘇的強(qiáng)勁勢(shì)頭。那么IT股能否成為股市的領(lǐng)頭羊？為此，本報(bào)記者請(qǐng)華泰證券綜合研究所的陳金仁和光大證券分析師湯春金進(jìn)行分析。
　　記者：近來，不少移動(dòng)通信硬件制造商和運(yùn)營商的股價(jià)都出現(xiàn)了回升。AT＆T無線通信公司的股價(jià)上升了28％，移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備提供商愛立信的股價(jià)上升了42％，而世界頭號(hào)手機(jī)制造商諾基亞的股價(jià)則上升了6％，為16．26美元／股。Sprint PCS的股價(jià)上升了11．5％。您認(rèn)為IT股能否繼續(xù)保持這種勢(shì)頭？
　　陳金仁：2002年全球IT行業(yè)遭遇寒流，網(wǎng)站紛紛倒閉，環(huán)球電訊破產(chǎn)、世界通信造假、通信企業(yè)紛紛裁員，IT類個(gè)股延續(xù)2001年的趨勢(shì)繼續(xù)調(diào)整，與牛市的高峰相比，IT類個(gè)股股價(jià)腰斬的個(gè)股比比皆是。但正所謂“物極必反”，股市有跌必有漲，隨著行業(yè)調(diào)整的深入，一些IT相關(guān)子行業(yè)已經(jīng)露出曙光，相關(guān)上市公司股價(jià)超跌反彈的欲望較強(qiáng)，移動(dòng)通信類上市公司股價(jià)的上漲顯示投資者信心已經(jīng)逐步有所恢復(fù)。但對(duì)于該類個(gè)股的上漲，我仍以超跌反彈對(duì)待，且對(duì)其反彈高度并不樂觀。原因主要有：首先，全球IT行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇跡象并不明顯，行業(yè)復(fù)蘇前景不明朗制約機(jī)構(gòu)投資者大舉介入IT類個(gè)股。其次，IT行業(yè)今后仍有一個(gè)分化整合的過程，IT行業(yè)短期恢復(fù)以前高速成長(zhǎng)的可能性不大，相關(guān)上市公司利潤也難以出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。還有，IT類個(gè)股經(jīng)過99年以及2000年的暴漲后近年來出現(xiàn)大幅下挫，相關(guān)上市公司股價(jià)反彈壓力較大，層層套牢盤也制約著大盤的高度，投資者理性的回歸也使得IT類個(gè)股難以再現(xiàn)往日的大牛行情。因此IT股出現(xiàn)亮點(diǎn)是可以預(yù)期的，但I(xiàn)T類個(gè)股分化是必然趨勢(shì)。
　　湯春金：在經(jīng)過兩年的蕭條之后，全球通訊業(yè)已有復(fù)蘇的跡象，世界各國都加大了通訊方面的投資，作為主要通信業(yè)代表的上市公司必將從中受益，其業(yè)績(jī)將會(huì)有一定的改善，但I(xiàn)T股是否能保持這種強(qiáng)勢(shì)，還有待觀察。
　　記者：最近，美國納斯達(dá)克市場(chǎng)上，中國IT股一掃陰霾，漲勢(shì)領(lǐng)先大盤。其中網(wǎng)易收盤價(jià)已達(dá)15美元，而UT斯達(dá)康更是一度達(dá)到21美元以上，相比美國本土科技股，近日來的漲幅已經(jīng)遙遙領(lǐng)先，顯示出IT復(fù)蘇的強(qiáng)勁勢(shì)頭，對(duì)此您怎么看？
　　陳金仁：我們看到，近期中國IT類個(gè)股出現(xiàn)較大漲幅，如搜狐2002年四季度首次迎來了規(guī)模性盈利，盈利達(dá)到190萬美元1600萬元，比第三季度激增41％；而在第三季度，搜狐純利潤僅有11萬美元“搜狐已經(jīng)保持連續(xù)十個(gè)季度持續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。中國三大門戶網(wǎng)站去年優(yōu)秀的表現(xiàn)主要來自于飛速發(fā)展的移動(dòng)通訊業(yè)”尤其是手機(jī)用戶快速增長(zhǎng)。目前手機(jī)用戶已超過2億，通過手機(jī)發(fā)送的短信增速更是驚人。1月21日，三大門戶網(wǎng)站（新浪、網(wǎng)易、搜狐）股價(jià)均超過10美元成為2002年以來的亮點(diǎn)。但在中國IT類個(gè)股上漲的同時(shí)也應(yīng)該保持一份清醒，UT斯達(dá)康、亞信以及中華并未有象樣表現(xiàn)，中國IT類股的上漲仍應(yīng)以個(gè)案來對(duì)待。根據(jù)最新資料顯示，1月22日亞信大跌43％，IT類個(gè)股分化跡象極為明顯。IT行業(yè)的復(fù)蘇以及股價(jià)的再度集體走強(qiáng)仍需時(shí)日。 
　　湯春金：納斯達(dá)克市場(chǎng)中國IT股近期的走勢(shì)的確非常強(qiáng)勁，尤其是網(wǎng)易，從去年上半年一到1美元到目前的15美元，漲幅高過1500％。造成這種持續(xù)上漲主要有兩個(gè)方面的原因：一是中國人口眾多，市場(chǎng)廣闊，潛力巨大，被公認(rèn)為是全世界最大的市場(chǎng)。二是網(wǎng)易經(jīng)過幾年的探索，找到的盈利模式：廣告＋短信。尤其是短信業(yè)務(wù)，近一年來發(fā)展的速度令人吃驚，據(jù)資料顯示，2002年中國的短信發(fā)送量超過700億條，是2001的兩倍多，直接創(chuàng)造了70多億元的收入，給相關(guān)的公司創(chuàng)造了可觀的效益。有關(guān)專家預(yù)測(cè)，在今后的幾年內(nèi)，短信仍將持續(xù)快速增長(zhǎng)，與此相關(guān)的上市公司的收入也必將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，可以預(yù)計(jì)，IT股尤其是與短信相關(guān)的IT股今后的一段時(shí)間內(nèi)仍將繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。
　　記者：2002年，電子信息產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入1．4萬億元，與上年相比增長(zhǎng)20％，對(duì)全國工業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到25．2％。從基本面分析，IT股能否成為股市復(fù)蘇的領(lǐng)頭羊？ 
　　陳金仁：2002年，電子信息產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入1．4萬億元，與上年相比增長(zhǎng)20％，對(duì)全國工業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到25．2％，可以說在全球IT行業(yè)經(jīng)受嚴(yán)冬考驗(yàn)的同時(shí)，我國的IT行業(yè)還是取得了相當(dāng)不錯(cuò)的成績(jī)。根據(jù)官方的預(yù)測(cè)，2003年我國通信業(yè)務(wù)收入將達(dá)到5067億元，與上年相比增長(zhǎng)11％，電子信息產(chǎn)品制造業(yè)的銷售收入將達(dá)到1．64萬億元，增長(zhǎng)19％，其中軟件與系統(tǒng)集成銷售額將達(dá)到1200億元，信息產(chǎn)業(yè)部勾畫的前景較為誘人。信息產(chǎn)業(yè)部將加大軟件產(chǎn)業(yè)以及集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，2003年IT行業(yè)總體回暖的跡象并不明顯，而一些子行業(yè)和相關(guān)上市公司有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。通信行業(yè)的分化整合仍將繼續(xù)，而競(jìng)爭(zhēng)也將更加激烈；計(jì)算機(jī)硬件以及服務(wù)業(yè)整體盈利并不樂觀，而電子元器件行業(yè)則有望出現(xiàn)回升。2003年值得關(guān)注的子行業(yè)主要有軟件業(yè)、電子元器件業(yè)。IT類個(gè)股自2000年調(diào)整以來跌幅巨大，大部分個(gè)股的跌幅均超過60％，調(diào)整的時(shí)間以及空間均較為充分，但I(xiàn)T行業(yè)受世界經(jīng)濟(jì)的影響較大，目前來看依然不能盲目樂觀。因此2003年IT類行業(yè)應(yīng)有個(gè)股機(jī)會(huì)，一些業(yè)績(jī)有望提升、嚴(yán)重超跌的個(gè)股可多加留意。股市是一個(gè)不斷變化的市場(chǎng)，每一波上漲的領(lǐng)頭品種均有所不同，熱點(diǎn)的炒作有一個(gè)轉(zhuǎn)換的過程，IT類個(gè)股2003年應(yīng)不乏有個(gè)股機(jī)會(huì)，近期的短信概念股（如上�？萍�、南京熊貓）的崛起或許是IT類個(gè)股的預(yù)演，但希望IT類個(gè)股再度成為市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊或許仍需時(shí)日。 
　　湯春金：世界通信業(yè)的復(fù)蘇，給相關(guān)的上市公司提供了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。IT股能否成為股市復(fù)蘇的領(lǐng)頭羊，不能一概而論。IT股在經(jīng)過兩年的大洗禮之后，必將出現(xiàn)分化。一些IT類上市公司由于找不到盈利模式，有可能會(huì)出現(xiàn)倒閉，破產(chǎn)或者被其它公司所兼并。相反，一些IT公司由于找到新的盈利模式，必將出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，其股價(jià)也將大幅上漲，有成為領(lǐng)頭羊的先決條件，至于是否能領(lǐng)引股市走出低谷，還有待觀察，畢竟股市的走勢(shì)有其自身的規(guī)律，同時(shí)也需要社會(huì)大環(huán)境的配合。（通信信息報(bào) 林敏）