12/1/2016, 光纖在線訊：新易盛（300502）股價的不斷走高吸引投資人。事實上，以新易盛為代表，國內(nèi)外的光通信股近來都受到更多的關(guān)注。華爾街投資銀行Needham & Co.最近關(guān)于所謂“Optical Super Cycle”（光通信的超級周期）的說法得到越來越多人的認可。

      我們看看SeekingAlpha上對數(shù)據(jù)中心用光模塊廠商AOI的分析。有篇文章說AOI正處在公司歷史上強勁需求浪潮的非常早的時期。AOI將受益于高增長的云技術(shù)和超級數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶來的100G光模塊的需求暴漲。這家公司75%以上的銷售額來自像Amazon和Facebook這樣的超級數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求。對于AOI來說，北美的DOCSIS3.1有線電視網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還將為其帶來額外的業(yè)績。這位作者認定AOI的股價會持續(xù)漲到2018年。他認為能終結(jié)這場超級周期的只能說100G模塊開始降價，但是很快200G/400G模塊的市場就會重新崛起。


      作為光通信股的龍頭，F(xiàn)inisar的股價最近也漲了不少。來自Finisar的消息已經(jīng)確認明年上半年的訂單穩(wěn)定，一季度的訂單情況可能反常地好。這些都可以看成是我們處在這個超級景氣周期的證據(jù)吧。

      同光模塊一樣，光纖在線獲得的消息，來自光纖光纜，WDM光器件等的需求高漲都將持續(xù)到明年年底。光通信人普遍對2017年的業(yè)績充滿樂觀。

      并非所有的分析師都這么樂觀。同樣在SeekingAlpha上還有一篇文章看空Finisar的股價。這篇文章說，盡管Finisar今年來不斷改善利潤率，電信市場整體向好，但是像現(xiàn)在這樣的52周以來的高位還是難以持續(xù)的，更多是賣方分析師推薦而投資人沒有做好盡職調(diào)查的結(jié)果。作者說，從2015年以來，F(xiàn)inisar的高管們一共賣出了1600萬美元價值的股票，但是卻沒有任何公開市場的回購。這如何說明公司高管對公司有信心呢？而且，電信也好，數(shù)通也好，市場從來是波動的，這一點行業(yè)內(nèi)的人都心知肚明。過去5年來，F(xiàn)inisar業(yè)績的年均復合增長不過5.8%。從該公司的EBITDA水平出發(fā)，這位作者認為Finisar的真實股價應(yīng)該在16到22美元之間。

      光通信企業(yè)好久都沒有受到投資界如此的關(guān)注。我們實在不忍心打擊投資界對光通信產(chǎn)業(yè)的熱情。而且，的確，我們能看到的好消息一個接著一個。從中國超級數(shù)據(jù)中心的建設(shè)到5G的啟動，都讓我們對未來更加看好。我們也實在見識過這個行業(yè)許多次的起起伏伏，沒有什么承諾能保持市場永遠景氣。

我們不知道哪家光通信的股價要漲，但是我們知道哪家光通信公司是更好的公司。

本文提到的SeekingAlpha兩篇文章：
http://seekingalpha.com/article/4027556-applied-optoelectronics-identifying-near-term-upside-stock-multiple-expansion-catalysts
http://seekingalpha.com/article/4027573-short-finisar-whole-lot-nothing