9/10/2013, 華爾街投行分析師Todd Campbell日前撰文分析Oplink公司的股票前景。對(duì)于一向低調(diào)的Oplink來說，他的分析可以幫我們更多了解一下這家公司以及當(dāng)前的光通信市場(chǎng)。
Campbell的文章從1996年Lucent的IPO談起。他說今天運(yùn)營(yíng)商對(duì)于帶寬和背后的光傳輸網(wǎng)的渴求已經(jīng)堪比當(dāng)年，智能手機(jī)帶來了新一波的數(shù)據(jù)流量爆發(fā)。綜合市場(chǎng)研究公司報(bào)告，公司財(cái)報(bào)及說明等材料，Oplink將會(huì)是從這一波帶寬需求中受益的公司之一。電信以及數(shù)通公司設(shè)備投資的增加，向100G以及200G網(wǎng)絡(luò)的升級(jí)將是促進(jìn)Oplink業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的兩大催化劑。
成立于1995年的Oplink公司擁有比較完善的光器件產(chǎn)品線，采用北美研發(fā)，中國制造的模式，各大設(shè)備廠家都是他們的客戶，其中華為和Tellabs的采購占其銷售額35%以上。而且這兩家公司也都在積極測(cè)試100Gbps以上的傳輸系統(tǒng)。光通信設(shè)備市場(chǎng)近一階段的繁榮促進(jìn)了Oplink的業(yè)績(jī)提升。上個(gè)月8日該公司4季度的財(cái)報(bào)說明會(huì)上，Oplink董事局主席劉燕良就稱市場(chǎng)需求甚至超過了他們的預(yù)期，他們各個(gè)產(chǎn)品線的需求都在增長(zhǎng)。以Tellabs為例，2季度Tellabs的銷售額1.13億美元，比1季度增長(zhǎng)了21%，其中主要銷售增長(zhǎng)來自其7100光傳輸系統(tǒng)。Infonetics已經(jīng)將Tellabs列為最主要的城域分組光設(shè)備供應(yīng)商。
從Campbell給出的預(yù)測(cè)圖來看，Oplink的年銷售額將會(huì)保持勻速增長(zhǎng)，從去年的1.75億美元增長(zhǎng)到2015年的2.4億美元。這樣的預(yù)測(cè)多少有點(diǎn)簡(jiǎn)單。不過Campbell引用劉燕良的話說Oplink對(duì)于前途表示樂觀。中國新一輪的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將會(huì)繼續(xù)拉升他們的業(yè)績(jī)。
用Campbell的話說，“Oplink是一家為多家最主要光設(shè)備廠商提供服務(wù)的小公司。隨著那些大型光OEM廠商們需要尋找提高效率和降低成本的手段，Oplink的即插即用器件和低成本的制造就會(huì)對(duì)用戶繼續(xù)保持吸引力。因此，Oplink將會(huì)繼續(xù)在當(dāng)前的支出增長(zhǎng)的周期里保持高的單位百分?jǐn)?shù)或者低的雙位百分?jǐn)?shù)的增長(zhǎng)率�！�

Oplink的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)（資料來源 E.B. Capital Markets, LLC）