11/11/2012, 光器件行業(yè)的龍頭企業(yè)新Oclaro和光器件行業(yè)最大代工廠Fabrinet 上個(gè)星期二同時(shí)發(fā)布財(cái)報(bào)，前者銷售額1.488億美元，虧損4740萬(wàn)美元。后者銷售額1.586億美元，銷售額1600萬(wàn)美元。同在一個(gè)行業(yè)，差不多的銷售額，相差如此懸殊的盈利情況，這究竟是因?yàn)槭裁�？特別是Oclaro在這個(gè)行業(yè)歷史之悠久，技術(shù)之先進(jìn)，沒(méi)有幾家公司能相提并論，而Fabrinet只不過(guò)是近幾年涌現(xiàn)出的一家位于泰國(guó)的代工工廠。為什么代工廠賺的錢(qián)超過(guò)了辛苦做研發(fā)的行業(yè)龍頭？
仔細(xì)看兩家公司的財(cái)報(bào)，去掉了生產(chǎn)成本之后的毛利其實(shí)兩家差不多，但是加上隨后的行政，市場(chǎng)，研發(fā)等費(fèi)用，F(xiàn)abrinet的凈利率還有10.5%, 而Oclaro已經(jīng)是虧損了�？紤]到Fabrinet的毛利率本季度也只有12%，這說(shuō)明什么？這說(shuō)明Fabrinet的行政，市場(chǎng)，研發(fā)費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于Oclaro。這說(shuō)明不要市場(chǎng)，不要研發(fā)的代工模式在盈利能力上超過(guò)了依靠市場(chǎng)，依靠研發(fā)的傳統(tǒng)模式。
在我們這個(gè)行業(yè)，很多人稱贊Finisar公司。Finisar同樣是依靠市場(chǎng)，依靠研發(fā)的傳統(tǒng)模式，不同的是他們沒(méi)有放棄自己的工廠。Finisar另外一個(gè)優(yōu)勢(shì)是他們的產(chǎn)品同時(shí)面對(duì)數(shù)據(jù)通信和電信兩個(gè)市場(chǎng)，在產(chǎn)品價(jià)格壓力上要小于只面對(duì)電信一個(gè)市場(chǎng)的Oclaro。相比光設(shè)備廠商的強(qiáng)勢(shì)，即便如同Oclaro這樣的老資格，恐怕議價(jià)能力也不是足夠強(qiáng)。這不能不說(shuō)是Oclaro長(zhǎng)年來(lái)改變不了頹勢(shì)的一個(gè)主要原因。
向下控制不住成本，向上控制不住客戶，在我看來(lái)，這就是Oclaro的問(wèn)題。和Opnext的并購(gòu)改善了和客戶之間的關(guān)系還不足夠。下一步Oclaro勢(shì)必要想新的辦法才能改變股價(jià)的弱勢(shì)。一個(gè)更重要的問(wèn)題是，中國(guó)的廠商們，能從Oclaro和Fabrinet的對(duì)比上學(xué)到什么。像Fabrinet學(xué)代工，一個(gè)是客戶不見(jiàn)得那么好找，另一個(gè)是中國(guó)的生產(chǎn)成本已經(jīng)高過(guò)泰國(guó)，這條路也不那么好學(xué)。
不論如何，想辦法提高自己的議價(jià)能力，提高自己控制成本的能力，對(duì)于中國(guó)廠商來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是必然的方向。