5/13/2011，光纖在線訊 近日國內(nèi)外器件商上市公司的2011年第一季度的財報紛紛出爐，表現(xiàn)有好有壞，總體來說表現(xiàn)“難看”，不少器件商財報既低于上一季度，更遜于去年同期，美國的器件商更是在3月份股價出現(xiàn)集體暴跌的現(xiàn)象。器件商財務(wù)數(shù)據(jù)與股價集體下跌，在去年光器件市場行情大好的情形下絕非正�，F(xiàn)象。我們先大概看一下器件商一季度財報：

   內(nèi)地及臺灣廠商中，光迅科技收入 2.02 億元，較去年同期下降7.47%，因為出口收入減少等原因。光環(huán)科技首季營收3.35億元，年增1.34%，前鼎光電首季營收3.68億元，年下滑2%，兩家毛利均大幅下降。但華星光第1季營收2.96億元，比去年同期成長40％，據(jù)說是受益FTTH/B增長。

   美國公司中，NeoPhotonics（新飛通）營收5090萬美元，環(huán)比持平同比增27%，但毛利率大降，收入增長來自于FTTH/B部署的接入產(chǎn)品的旺盛需求。JDSU凈營收4.554億美元同比大漲150%來自于綜合性營收（非純粹光器件業(yè)務(wù)）。Oplink 營收5350萬美元，比上年同期增長59%。

   Opnext收入為9530萬美元低于預(yù)期但同比去年增長24.1%，據(jù)說是日本制造工廠受地震影響停產(chǎn)所致。Oclaro銷售收入為1.166億美元環(huán)比下滑3.1%，官方稱受電信客戶調(diào)整庫存影響，下半年形勢會好轉(zhuǎn)。Enablence初步總收入1 470萬美元，光器件和子系統(tǒng)組件部為820萬美元，因收入大降Enablence退出系統(tǒng)設(shè)備業(yè)務(wù)。AFOP收入945萬美元，同比增長12.4%，環(huán)比下滑18.8%，官方對下季度前景樂觀。 Ignis光器件部門銷售收入6770萬挪威克朗同比下滑了7%。Finisar公司財季不同，但Finisar預(yù)計2-4月受中國大陸整體銷售趨緩、部分電信客戶調(diào)整庫存水平影響收入將下滑，財報一出引起股價暴跌。

   從各家產(chǎn)品線不同、表現(xiàn)不一的財報和公司給出的官方說法中，我們大致可以看出兩點：一是FTTH/B接入網(wǎng)產(chǎn)品持續(xù)增長；二是不少廠商受設(shè)備商庫存影響，導(dǎo)致本季度收入或者毛利率下降。FTTH/B的增長無需多言，包括中國在內(nèi)的不少主要國家都開始了建設(shè)FTTH/B的高潮，引起了整個接入網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)高增長。

   關(guān)于設(shè)備商庫存原因，在上一年度不少大型設(shè)備商，如愛立信、阿爾卡特朗訊等，都曾在在財報中提到由于光器件供貨吃緊致導(dǎo)收入減少，影響了他們財報的表現(xiàn)。暫時我們還無法從設(shè)備商的備貨中獲得確切的消息，但據(jù)一位高端器件商的銷售人員反映，從今年元月起，一家大型設(shè)備商客戶對他們的高端器件產(chǎn)品采購?fù)蝗痪屯Ｖ沽�，主要集中�?0G以上的高端產(chǎn)品，因此才導(dǎo)致了的各器件巨頭商的股票價大跌。他認(rèn)為可能是由于去年上半年光器件供不應(yīng)求影響光設(shè)備商的收入增長，導(dǎo)致各設(shè)備商需要不斷地做好庫存儲備；尤其是去年下半年整個光通信市場對于高端產(chǎn)品的需求旺盛，所以各設(shè)備商更是將庫存充足以應(yīng)對未來更大的需求，導(dǎo)致各大器件商對市場前景的判斷失誤。但在今年初運營商的預(yù)期投資變的謹(jǐn)慎，造成今年初設(shè)備商們的庫存很充足，需要消耗庫存，對這些器件的采購也就相應(yīng)減少甚至停止。同時，他透露一直到4月中旬，市場似乎才轉(zhuǎn)好，采購繼續(xù)了，但是量還是不太大，預(yù)計到下半年量才會增長。

   光纖在線向國內(nèi)一家做高端器件廠商的人士咨詢，他表示也感覺到第一個季度訂單較少， 從第二個季度開始訂單多起來了。他認(rèn)為可能跟項目招標(biāo)的季節(jié)性也有關(guān)系。

   還有說法稱，器件商不是今年業(yè)績變差了，而是去年下半年太好了，現(xiàn)在只是回歸到正常的增長水平。該人士對器件商的增長表示看好。我們也看好器件商下一季度以及全年的業(yè)績成長。