9/1/2004，中興通訊（000063）半年報(bào)顯示，2004年上半年中興通訊主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤及凈利潤的增長主要在于公司的銷售規(guī)模擴(kuò)大，其中移動終端產(chǎn)品的銷售與國際市場的銷售表現(xiàn)突出，均有比較顯著的增長。移動終端產(chǎn)品方面，中興手機(jī)的市場知名度大幅提升，PCS手機(jī)市場占有率顯著提高，GSM、CDMA、PCS三種制式的手機(jī)共實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入26.53億元，比去年同期增長194%。國際市場方面，整體發(fā)展態(tài)勢良好，戰(zhàn)略市場相繼取得重大突破，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入20.69億元，比去年同期增長353.48%。
　　中興通訊指出2004年上半年我國電信業(yè)繼續(xù)保持快速增長勢頭，全球信息與通信市場逐步復(fù)蘇，在此國際國內(nèi)市場環(huán)境下，中興通訊采取穩(wěn)健而適度的可持續(xù)發(fā)展策略，2004年上半年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入117.74億元，比去年同期增長100.65%；主營業(yè)務(wù)利潤43.03億元，比去年同期增長108.10%，實(shí)現(xiàn)凈利潤5.13億元，比去年同期增長163.46%。每股收益達(dá)到0.641元。
根據(jù)中興通訊提供的數(shù)據(jù)，按產(chǎn)品種類劃分，2004年上半年，無線通信產(chǎn)品銷售額52.57億人民幣，占主營業(yè)務(wù)收入44.65%，毛利40.73%；有線交換及接入產(chǎn)品銷售額18.27億人民幣，占主營業(yè)務(wù)收入15.52%，毛利43.35%；移動通信終端產(chǎn)品銷售額26.53億人民幣，占主營業(yè)務(wù)收入22.54%，毛利22.24%；數(shù)據(jù)及光通信產(chǎn)品銷售額14.997億人民幣，占主營業(yè)務(wù)收入12.74%，毛利36.79%。對比去年同期的情況，2003年上半年，中興通訊數(shù)據(jù)及光通信產(chǎn)品銷售額9.618億人民幣，占主營業(yè)務(wù)收入16%， 毛利40.43%。2003年全年中興通訊數(shù)據(jù)及光通信產(chǎn)品銷售額22.2億人民幣，占主營業(yè)務(wù)收入13.9%，毛利40.31%。2002年全年中興通訊數(shù)據(jù)及光通信產(chǎn)品銷售額19.68億人民幣，占主營業(yè)務(wù)收入17.5%，毛利29.58%。
以上所有數(shù)據(jù)來自中興通訊公開的歷次財(cái)務(wù)報(bào)告。從這些數(shù)據(jù)中我們注意到盡管中興通訊的銷售額逐年增高，但是光通信產(chǎn)品無論占主營業(yè)務(wù)收入比例還是毛利水平卻都是呈下降的趨勢。2004年的上半年報(bào)中興通訊更多地將自己看成了一個手機(jī)終端廠商。
記得去年中興半年報(bào)發(fā)布的時(shí)候，著名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站和訊網(wǎng)曾經(jīng)發(fā)表過一篇質(zhì)疑中興通訊業(yè)績增長：真實(shí)還是幻覺？的文章。文章指出2003年中興的業(yè)績受到電信業(yè)整體態(tài)勢，小靈通業(yè)務(wù)發(fā)展等的影響不會非常理想。后來的事實(shí)證明當(dāng)時(shí)作者是杞人憂天。但是對于中興來說這樣的提醒未必不是好事。2004年的半年業(yè)績，中興做的比2003年還要好上加好。整個全球電信市場的復(fù)蘇，中興海外市場的開拓成功，國內(nèi)電信業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，都是中興良好業(yè)績的基礎(chǔ)。中國3G的牌照一兩年內(nèi)肯定會發(fā)布出來，屆時(shí)對中興通訊肯定又是一大利好。在一片大好形勢下，中興通訊究竟有沒有隱憂呢？
在筆者看來，無線強(qiáng)，有線弱對于中興通訊來說就是一個問題。過多地將業(yè)務(wù)重心放到終端類產(chǎn)品也未必是什么好事。在光傳輸，NGN，高端路由器等諸多技術(shù)制高點(diǎn)上中興都不具有優(yōu)勢。在今天Lightreading關(guān)于中興半年業(yè)績的評述中，有海外讀者隨后的發(fā)言顯示他們對中興非常不了解。2003年的年終財(cái)報(bào)中中興通訊曾經(jīng)指出2004年公司研發(fā)將以移動通信、光通信及下一代網(wǎng)絡(luò)通信等產(chǎn)品為重點(diǎn)，確保公司的可持續(xù)競爭能力。從半年報(bào)的情況來看，這一重點(diǎn)并沒有得到突出。