9/20/2012,寬帶網絡在信息化社會的今天,其對經濟與社會的影響早已超越了傳統信息通信行業(yè)范疇,而更深遠的是促進社會生產效率的提升。同時,寬帶網絡也擔負著未來如“云計算”與“物聯網”等新興應用領域發(fā)展的承載角色,在經濟發(fā)展和結構轉型中成為最為重要的“基礎設施”。我國即將頒布“寬帶中國戰(zhàn)略”,也是對寬帶網絡在經濟社會發(fā)展中的戰(zhàn)略地位的肯定。

　　突出強調對于未來網絡關鍵技術、新產品的“自主研發(fā)”。規(guī)劃明確提出要“集中力量突破長期制約我國寬帶網絡產業(yè)發(fā)展的核心關鍵技術和器件,系統研制成套網絡核心裝備和接入裝備”,意在提升我國光通信產業(yè)未來競爭實力和話語權,更重要的能夠保障“我國信息通信基礎設施自主可控能力和信息安全保障能力”。

　　光通信產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將得到更大力度的科研支持。根據規(guī)劃,12.5期間寬帶網絡建設重點任務為突破關鍵技術,研制網絡成套設備。主要涉及光纖接入、光纖傳輸、無線接入等領域。涉及產品包括FTTH用的家庭網關,新型光纖調節(jié)技術ROADM,100-400G、OTN等高速傳輸設備等。我國光通信產業(yè)中光器件環(huán)節(jié)較為落后,PLC芯片、ROADM系統和高速的光電轉換模塊等核心器件國產化能力仍不強;而下游中興通訊與烽火通信等企業(yè),雖市場競爭能力較好,但其設備關鍵器件仍需進口,其新產品的研發(fā)進度仍受制于人。科技部12.5規(guī)劃重點為實現相關核心器件與產品的國產化,預計產業(yè)鏈中生產光通信主設備與接入設備的烽火通信、中興通訊,光器件核心企業(yè)光訊科技,與光接入網配線企業(yè)日海通訊等企業(yè)將得到更大力度的科研支持。

　　3季度重點推薦光通信領域公司,業(yè)績穩(wěn)定估值低。根據研究,在通信行業(yè)所有子版塊當中,光通信企業(yè)今年業(yè)績增長最為穩(wěn)定,相比A股整體業(yè)績增長也具有非常明顯優(yōu)勢。但其估值卻不斷下降。在三季度,選股最關鍵條件為3季報增長確定;其次在弱勢市場行情下,估值低將帶來較高的安全邊際。光通信企業(yè)最符合選股標準。“寬帶中國戰(zhàn)略”可能在10月出臺,屆時將為板塊帶來較好催化劑。主推烽火通信、日海通訊,謹慎推薦中興通訊與光訊科技。長期看好“增長穩(wěn)定,概念豐富”的中海達。另外推薦今年有望在公安系統突破的鍵橋通訊。(來源國泰君安證券)