8/1/2017,Applied Optoelectronics(寧波環(huán)球廣電股份有限公司) 創(chuàng)立于1997年，總部位于美國(guó)德州， 公司主要為互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、有線電視（CATV）和光纖到戶公司提供光通信產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)和制造。目前，公司已開(kāi)發(fā)出SFP 系列5G 光模塊、SFP+系列 10G光模塊、QSFP+系列40G 和QSFP28 系列100G 光模塊等多款針對(duì)不同應(yīng)用場(chǎng)景的光模塊產(chǎn)品。

 　　數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)，17年Q2 業(yè)績(jī)快報(bào)再超預(yù)期公司近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，2016年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.6億美元，同比增長(zhǎng)37.29%，過(guò)去五年公司營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到40.2%。通過(guò)拆分，公司在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)光模塊產(chǎn)品銷售成為驅(qū)動(dòng)公司營(yíng)收增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，16年公司在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)獲得收入2.01億，占當(dāng)年總營(yíng)收比重77.3%，而這一比例在2014、2015年分別為49.4%、64.9%。公司在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的主要客戶為Amazon 和Microsoft，2016年兩家公司收入比重分別為54.6%、18.3%。公司的數(shù)據(jù)中心收入主要來(lái)自于40Gbps 和100Gbps 的高速光模塊銷售，大型數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商近年來(lái)持續(xù)加大數(shù)據(jù)中心通信網(wǎng)絡(luò)的改造力度，為了提升數(shù)據(jù)中心的網(wǎng)絡(luò)帶寬能力，對(duì)高速率的光模塊持續(xù)旺盛。隨著高毛利的100G 光模塊收入比例提升，公司盈利性持續(xù)改善，2017Q1 公司毛利率已經(jīng)高達(dá)43.1%。公司發(fā)布2017年Q2 業(yè)績(jī)快報(bào)，單季營(yíng)收1.17億元，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)中值2710萬(wàn)美元，均超出此前業(yè)績(jī)指引區(qū)間。

 　　數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)拉動(dòng)光模塊市場(chǎng)需求，大型互聯(lián)網(wǎng)公司高速光模塊采購(gòu)提升全球數(shù)據(jù)中心IP 流量快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)至2020年IP 流量將增長(zhǎng)至15.3ZB，云數(shù)據(jù)中心相比傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心將呈現(xiàn)更快的增速。數(shù)據(jù)流量爆發(fā)帶來(lái)的數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求無(wú)疑將拉動(dòng)光模塊市場(chǎng)，另一方面互聯(lián)網(wǎng)巨頭所運(yùn)營(yíng)的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，其自身所承載的數(shù)據(jù)流量也水漲船高，也對(duì)數(shù)據(jù)中心整體網(wǎng)絡(luò)帶寬提出了更高的要求，對(duì)高速光模塊的需求也將愈發(fā)突出。LightCounting 公司預(yù)計(jì)Amazon、Facebook、Google、Microsoft四家公司以太網(wǎng)光模塊采購(gòu)金額將從2016年的5億美元增長(zhǎng)到2017年的10億美元，其中100G 光模塊的采購(gòu)量將在17年快速提升，200G 和400G 模塊的采購(gòu)也將分別從2019年、2021年開(kāi)始體現(xiàn)。

看好專注數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的光模塊領(lǐng)先公司
 　　根據(jù)Infonetics 報(bào)告數(shù)據(jù)目前10G/40G/100G 市場(chǎng)65%都已經(jīng)來(lái)自數(shù)據(jù)中心應(yīng)用，到2019年，這個(gè)市場(chǎng)還將從現(xiàn)在的14億美元增長(zhǎng)到21億美元。我們認(rèn)為以Google、Amazon、Facebook 為首的互聯(lián)網(wǎng)巨頭其對(duì)數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的改造趨勢(shì)較為確定，數(shù)通市場(chǎng)對(duì)高速率光模塊的需求也將保持持續(xù)旺盛，隨著高速光模塊的持續(xù)演進(jìn)，看好技術(shù)優(yōu)勢(shì)突出、具備在高端產(chǎn)品領(lǐng)域快速落地能力且與互聯(lián)網(wǎng)巨頭有良好合作關(guān)系的領(lǐng)先光模塊廠商。


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