11/16/2015,據(jù)MoneyDJ理財網(wǎng)報道：臺灣環(huán)宇近日日公布第三季財報，EPS 1.94元創(chuàng)新高。該財報重點有三：（1.）CB重設(shè)后，業(yè)外獲利0.43億元挹注獲利；（2.）權(quán)利金收入激勵毛利率上揚至42.6%，預(yù)估第四季回到正常水平；（3.）光通訊第三季營收占比66%、其第四季接單亦強，基地臺市場稍有復(fù)蘇，年底營收成長、毛利率穩(wěn)健。法人評估，光通訊接單成長穩(wěn)住毛利率，光纖客戶涵蓋亞洲市場，明年EPS可望挑戰(zhàn)6元。 

環(huán)宇為化合物半導(dǎo)體晶圓代工廠，產(chǎn)品應(yīng)用主要分射頻組件與光通訊/光電組件這2大類。射頻組件應(yīng)用在4G LTE行動基地臺、Wi-Fi、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。光通訊組件應(yīng)用在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)（Telecom）、數(shù)據(jù)中心（Data com）、國防工業(yè)。

（一）環(huán)宇CB重設(shè)與高額權(quán)利金收入，Q3財報亮眼：
環(huán)宇第三季毛利率升高到42.6%，主因是該季權(quán)利金授權(quán)收入占營收比重拉高至7%，較正常1~3%占比高出許多。預(yù)計第四季毛利率將回到約38.2~39.5%水平。
第三季本業(yè)營業(yè)凈利8,261萬元，本業(yè)EPS約1.4元，表現(xiàn)不俗。在公司債（CB）因股價漲跌重設(shè)后評價的業(yè)外獲利0.43億元，而扣除費用之后，整體業(yè)外收益的3,439萬元，業(yè)外每股貢獻約0.5元。環(huán)宇第三季每股獲利1.94元創(chuàng)下新高水平。
法人初估，第四季營運反映旺季，以流通股本5.64億元概估，全年EPS將約4.5元。

（二）環(huán)宇下半年光通訊比重拉升：
就兩大類產(chǎn)品射頻組件、光電與光通訊組件，環(huán)宇第三季以光通訊產(chǎn)品表現(xiàn)較好，占單季營收比重為66%，其余的34%為射頻組件。
環(huán)宇表示，今年第四季仍以光通訊的表現(xiàn)最好，同時屬于射頻組件的基地臺接單也會有些回溫。在光通訊占比拉高下，法人預(yù)計第四季毛利率應(yīng)可持穩(wěn)在39%之上，單季營收約季增8%至4.6億元，挑戰(zhàn)季營新高。

（三）無線改以收權(quán)利金為主，明年光通訊接單有潛力：
整體無線射頻市場漸飽和，環(huán)宇射頻產(chǎn)品營收成長有限，環(huán)宇降低無線產(chǎn)品營收比重，改以技術(shù)授權(quán)的權(quán)利金收入為主，并將生產(chǎn)重心移至光通訊上。

環(huán)宇持續(xù)拉高光通訊產(chǎn)品營收占比。除了10 Gbps等高階產(chǎn)品之外，受惠在目前光通訊ONU需求大增，目前銷售量大的以2.5Gbps接收端芯片為主，現(xiàn)在正著手研發(fā)氮化鎵等新制程，明年在10G與25G光纖應(yīng)用產(chǎn)品的成長具有潛力，可望帶動明年營收與獲利再成長。