10/11/2014,傳輸光模塊將成為業(yè)績可持續(xù)增長的重要引擎,市場認(rèn)為光模塊是電信系統(tǒng)產(chǎn)品,一旦使用將至少10年不用更換,因此傳輸光模塊收入將很難增長,但國泰君安證券認(rèn)為4G 流量大爆炸將驅(qū)動傳輸光模塊不斷升級換代,2014-2016年產(chǎn)生的收入預(yù)計為：1.56億、4.31億、8.28億,主要原因為傳輸網(wǎng)絡(luò)升級的必要性被低估;光模塊承載網(wǎng)絡(luò)流量的核心地位被低估。
 
      傳輸網(wǎng)絡(luò)升級的必要性被低估。市場不少人認(rèn)為4G 流量與固網(wǎng)傳輸關(guān)系不大,但我們認(rèn)為,4G 基站的流量必須經(jīng)過固網(wǎng)傳輸才能進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng),只有不斷升級固網(wǎng)傳輸才能負(fù)荷4G 爆炸式流量增長,傳輸接入層正從1G 升級到10G,傳輸匯聚層正從10G 升級到40G/100G,傳輸骨干層正從10G升級到100G,波分系統(tǒng)也正快速下沉。傳輸升級的核心是光模塊不斷升級換代,周期不斷縮短,目前換代周期僅為2-3年。
 
     光模塊承載網(wǎng)絡(luò)流量的核心地位被低估。市場普遍認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)承載流量的核心主體是交換機(jī)、路由器、光纖等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備,但國泰君安證券認(rèn)為真正的核心主體是光模塊,交換機(jī)、路由器只是光模塊的集成設(shè)備,光纖是配套設(shè)備,網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的傳輸速度實質(zhì)是由光模塊決定的。

      由此可見，光迅科技作為國內(nèi)最大光模塊廠商將繼續(xù)受益流量時代，光模塊產(chǎn)品將繼續(xù)升級，看好國內(nèi)4G 流量大爆發(fā)驅(qū)動的傳輸光模塊升級換代對光迅業(yè)績的拉動作用。


來源騰訊財經(jīng)