4/23/2010,投資快報，記者 高超，由廣東電臺股市臺投資FM、《投資快報》和廣州越聲理財咨詢公司共同主辦的“走進(jìn)上市公司――安信證券湖北行”活動周三走進(jìn)了武漢光迅科技(38.90,0.57,1.49%)股份有限公司（002281）。數(shù)十位來自廣東的投資者與光迅科技董秘毛浩先生面對面，針對公司的基本情況，業(yè)務(wù)前景及核心競爭力等重要話題展開了深入的探討。今日，我們將部分調(diào)研資料與廣大讀者進(jìn)行分享。 

　　背靠“武郵院”的技術(shù)型央企 

　　光迅科技的前身是1976年成立的郵電部固體器件研究所，2001年，原固體器件研究所改制成立武漢光迅科技有限責(zé)任公司；2004年，依法整體變更為武漢光迅科技股份公司，注冊資金1億2千萬元人民幣, 現(xiàn)有員工1700余名。 

　　公司位于武漢中國光谷，主要從事光無源器件、光通信子系統(tǒng)以及光通信儀表的研究和開發(fā)，生產(chǎn)，銷售和技術(shù)服務(wù)。產(chǎn)品包括光纖放大器、光電子系統(tǒng)、薄膜濾波器件、光波導(dǎo)器件、微光學(xué)器件，光纖器件和光通信儀表等。 

　　目前，公司已經(jīng)發(fā)展成中國最大的光通信器件供貨商, 是目前中國唯一一家有能力對光電子器件進(jìn)行系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性研究開發(fā)的高科技企業(yè)。 

　　公司大股東是武漢郵電科學(xué)研究院，實際控制人為國務(wù)院國資委，從“血統(tǒng)”上講，光迅科技是一家典型的央企。 

　　公司穩(wěn)步向前發(fā)展 

　　2009年，受益于國內(nèi)通信市場3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)全面展開，公司積極拓展業(yè)務(wù)，不斷取得大額訂單，國內(nèi)銷售呈現(xiàn)出明顯的增長。公司營業(yè)收入近7.3億元，比2008年增長11.72%，收入增長的主要原因是銷售的增長。公司09年度營業(yè)利潤1.17億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.04億元，分別比上年增長44.28%和37.07%。業(yè)績增長的主要原因為產(chǎn)能布局調(diào)整導(dǎo)致的核心產(chǎn)品產(chǎn)量大幅增長，產(chǎn)品的綜合毛利率較上年也有所上升。 

　　展望2010年，公司計劃實現(xiàn)營業(yè)收入7.98億元、預(yù)計費(fèi)用1.33億元，分別比上年增長9.24%、38.20%。其中，費(fèi)用的增長系公司加大研發(fā)投入所致。（注：上述目標(biāo)并不代表公司對2010年度的盈利預(yù)測，能否實現(xiàn)取決于市場狀況變化、經(jīng)營團(tuán)隊的努力程度等多種因素，存在很大的不確定性）. 

　　精彩互動 

　　投資者：能否請您談?wù)剬Ξ?dāng)前光通訊行業(yè)前景的展望？ 

　　毛浩：最近兩年全球通訊領(lǐng)域的投資在下降，處于負(fù)增長的態(tài)勢。但在整個投資當(dāng)中，受到3G的使用、光纖到戶、美國對“全球光網(wǎng)絡(luò)”的振興、GOOGLE開拓超高速光纖網(wǎng)絡(luò)計劃等因素的拉動，全球的光通訊業(yè)務(wù)相對來說是在上升的。從國內(nèi)目前的情況看，光通訊投資的總量在上升，但增幅相對溫和。 

　　投資者：請問公司的市場占有率情況如何？ 

　　毛浩：目前公司有兩種主要的產(chǎn)品：光纖放大器、波分復(fù)用器。由于行業(yè)較為全球化的特殊屬性，區(qū)分國內(nèi)和國外的市場占有率有一定的難度，2008年時曾做過一個分析，單產(chǎn)品在全球的占有率達(dá)到了8%-10%左右，2009年，在商用的放大器方面，公司產(chǎn)品占到了全球商用量的15%左右。 

　　投資者：請問公司的毛利率主要受哪些因素影響？公司如何應(yīng)對人民幣升值？ 

　　毛浩：原材料的成本比較大，占到總成本的百分之五十幾到60%，上游原材料價格對公司的影響比較大。公司主要原材料都是從國外進(jìn)口，因此匯率的變動也會影響公司的成本。從制造成本看，變化相對比較穩(wěn)定，且占比不大。銷售價格方面，IT行業(yè)的產(chǎn)品在沒有改進(jìn)的情況下，隨著時間的推移，價格呈下降趨勢，單一產(chǎn)品如果一直沒有變化，毛利率肯定是下降的。公司近年來加大了研發(fā)方面的投入，使得同類產(chǎn)品的功能更加豐富，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷改善�？傮w上看，新產(chǎn)品毛利率的上升對舊產(chǎn)品毛利率的下降有一定的補(bǔ)償作用，目前公司的毛利大概在28%-30%這樣一個水平。匯率風(fēng)險的防范方面，公司基于自身管理能力的角度考慮，一般盡量少持有美元，收了美元后盡快結(jié)匯。 

　　投資者：請問公司的核心競爭力是什么？ 

　　毛浩：人才是公司最首要的核心競爭力。光通訊這個行業(yè)涉及的領(lǐng)域比較廣泛，跨越物理、化學(xué)、光學(xué)、電子處理、電路設(shè)計、系統(tǒng)集成等多個學(xué)科。公司從事該行業(yè)的歷史已經(jīng)比較長，而且文化比較穩(wěn)定，30多年來，積累了一大批技術(shù)比較全面的專業(yè)人才。 

　　除了人以外，公司承擔(dān)了很多的863項目，形成了很多的專利。技術(shù)的門檻，也構(gòu)成了公司的核心競爭力。 

　　投資者：公司的瓶頸在哪里？ 

　　毛浩：產(chǎn)能可能是公司最大的瓶頸。光迅科技是一家技術(shù)型的公司，不像簡單的傳統(tǒng)型生產(chǎn)企業(yè)那樣，增加設(shè)備、增加人員、增加場地后，產(chǎn)能可以馬上得到提升。公司的產(chǎn)品很多涉及到根據(jù)用戶的需求重新設(shè)計，重新組織，因此在生產(chǎn)新產(chǎn)品的時候，不僅僅是硬件的東西需要跟上，同時還要進(jìn)行適度的開發(fā)，比如有效率的工藝管理、質(zhì)量檢測，都需要跟上。多年以來，公司的生產(chǎn)處于“被市場壓著跑”的狀態(tài)，公司只能是有選擇地接訂單，而不是所有訂單都做。