5/25/2018,烽火通信作為國內(nèi)光傳輸設(shè)備龍頭，在光通信技術(shù)上行業(yè)領(lǐng)先，光傳輸產(chǎn)品布局全面，飛思靈芯片保障公司光通信技術(shù)自主可控。公司積極實施ICT戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加碼云計算和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，布局網(wǎng)絡(luò)安全和大數(shù)據(jù)、高端服務(wù)器等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，有望進一步打開成長空間。

第三期股權(quán)激勵落地，彰顯中長期發(fā)展信心
　　相較前兩次股權(quán)激勵，此次激勵一方面覆蓋范圍更廣，主體更集中于核心業(yè)務(wù)骨干，能夠充分激發(fā)公司優(yōu)秀員工積極性；另一方面以未來業(yè)績承諾為解鎖條件彰顯公司實現(xiàn)穩(wěn)健增長的強烈信心。

5G商用傳輸先行，傳輸投資兼具彈性和持續(xù)性
　　傳輸網(wǎng)作為5G網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)設(shè)施，其建設(shè)或?qū)㈩I(lǐng)先5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)6個月到一年左右的時間。海外運營商已開始相繼加大對傳輸網(wǎng)的投資，為5G商用提供傳輸保障。同時回顧國內(nèi)運營商3G、4G投資節(jié)奏及規(guī)模，傳輸網(wǎng)投資彈性強于移動網(wǎng)，且具備可持續(xù)性，我們看好5G商用帶來的傳輸網(wǎng)投資機會。

5G傳輸網(wǎng)投資空間量化測算，烽火全面受益新一代傳輸網(wǎng)建設(shè)
　　我們對運營商5G時代的整體建網(wǎng)節(jié)奏及傳輸網(wǎng)投資規(guī)模進行量化測算：未來6年，5G傳輸設(shè)備投資空間約為6195億元，5G傳輸網(wǎng)投資規(guī)模預(yù)計將達9530億元，相比4G增長54%。公司作為A股傳輸系統(tǒng)設(shè)備龍頭，將全面受益新一代5G傳輸網(wǎng)建設(shè)。

武郵大唐迎來重組，有線+無線造就全新烽火
　　武漢郵科院與電信科學(xué)技術(shù)研究院正在籌劃重組，未來有望打造通信設(shè)備國家隊。重組后，公司有望受益集團有線無線一體化布局，增強上游議價能力、產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，全面受益未來5G規(guī)模部署。

來源長江證券