10/29/2012,“為什么較2011年三季度同比增加近7個億的研發(fā)費用，而且全部費用化了？沒有一點資本化的？”10月26日，有投資者對中興通訊(000063.SZ，00763.HK)三季度增加的研發(fā)費用全部費用化提出質(zhì)疑，稱“中興此舉可能與業(yè)績大洗澡有關(guān)”。

    中興通訊2012年三季報顯示，今年第三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入180.92億元，凈利潤為-19.45億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額為-21.87億元。而同期，公司的研發(fā)費用為26.33億元，較2011年同期的19.59億元增加了7億元左右，同比增加34.37%。

    對于，這部分研發(fā)費用的大幅增長，公司解釋稱，主要是因為加大了對研發(fā)的投入所致。不過，在今年年初時，因為受經(jīng)濟大環(huán)境的影響，通信行業(yè)便已經(jīng)顯露出了疲態(tài)。公司高層也表示2012年將“加大向深度經(jīng)營轉(zhuǎn)變的執(zhí)行力度，強化現(xiàn)金流管理”。而三季度研發(fā)費用同比猛增且大部分全部費用化，“顯得比較詭異”。

    有熟悉財務(wù)的業(yè)內(nèi)人士對本刊記者表示，研發(fā)費用資本化便可以增加當(dāng)期的利潤，而研發(fā)費用被費用化一般表現(xiàn)為當(dāng)期費用開銷的增加，企業(yè)利潤會被削薄。

    來自Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年三季度中興通訊管理費用（包含研發(fā)費用）占營業(yè)總收入的比值，為3.35%，創(chuàng)下自2010年四季度以來，連續(xù)最近7個季度的最高峰�！帮@然公司的開發(fā)費用存在過度費用化的問題，涉嫌業(yè)績大洗澡。”一位熟悉財務(wù)的人士對本刊記者表示。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)，，2010年四季度至2012年三季度， 公司單季度管理費用占營業(yè)總收入的比例分別為2.00%、3.11%、2.99%、2.99%、2.39%、2.57%、2.33%和3.35%。

    不過，獨立電信分析師付亮對本刊記者表示，出現(xiàn)上述請款可能是營業(yè)收入的增長沒趕上管理費用的增長，“如果研發(fā)費用算到管理費用里的話，有上下浮動可以理解”。

    記者翻閱公司財報發(fā)現(xiàn)，2012年三季度，公司研發(fā)費用同比增加34.37%，約為26.32億元；公司營業(yè)總收入同比下降13.13%，約為180.92億元；同期，公司的管理費用亦同比有所下降，由2011年三季度的6.27億元，下滑到2012年三季度的6.06億元，同比下滑3.47%。
來源: 財經(jīng)網(wǎng)