3/30/2009,FT中文網(wǎng),為顧客提供資金是創(chuàng)造銷售額的一種經(jīng)典戰(zhàn)術(shù)。第三代網(wǎng)絡(luò)蓬勃興起時，歐洲電信設(shè)備供應(yīng)商們就是這么做的，但效果并不明顯。2000年，該行業(yè)未償還賣方融資達(dá)260億美元。其它行業(yè)紛紛效仿，但通常收效甚微。英荷合資的出版公司里德•愛思維爾(Reed Elsevier)盡管掏出3.3億美元的支票，仍無法甩掉旗下的雜志部門。銀行為調(diào)整資產(chǎn)配置，也開始參與賣方融資。據(jù)報道，英國巴克萊銀行(Barclay)將為買家提供融資，以促成旗下美國交易型開放式指數(shù)基金管理公司iShares的出售。就連美國政府也不例外。最近推出的把不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)出銀行資產(chǎn)負(fù)債表的計劃，本質(zhì)上就是由華盛頓買單的賣方融資。

   事事皆周而復(fù)始。亞洲的電信設(shè)備供應(yīng)商如今也玩起了這個游戲。中國電信設(shè)備制造商中興通訊(ZTE)向潛在客戶亮出了150億美元的支票，以促進(jìn)業(yè)務(wù)增長。由于為中興通訊授信的國家開發(fā)銀行(China Development Bank)是一家政策性銀行，買方逃債導(dǎo)致中興通訊資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生漏洞的風(fēng)險較小。然而就效果而言，中興通訊的這步棋恐怕很難超過其先例。非上市公司、中興通訊的競爭對手華為(Huawei Technologies) 2004年從國家開發(fā)銀行取得了100億美元的信貸額度，但據(jù)悉，華為迄今幾乎從未動用過該額度。

   當(dāng)然，對中國企業(yè)利用廉價資金獲得業(yè)務(wù)的激烈反對未必會因此停止。中國家電制造商正大舉進(jìn)入海外市場，在曾經(jīng)由外資主導(dǎo)的國內(nèi)市場搶占更多業(yè)務(wù)�？偛吭O(shè)在北京的咨詢公司BDA預(yù)計，中興通訊和華為將獲得中國3G市場的一半份額。而去年，這兩家公司僅占到2G市場約三分之一的份額。壓力之下的歐洲對手躍躍欲試，它們可能會為賣方融資再次找到用武之地。