2/3/2009,賽迪,隨著國內(nèi)三大運營商的招標(biāo)逐步推進，中標(biāo)的設(shè)備廠商成為最先從3G受益的群體。中興通訊就是眾多廠商中較為突出的一個。 

  投行高盛日前發(fā)表研究報告，指出根據(jù)媒體報道，聯(lián)通已完成首輪WCDMA的7萬個基站招標(biāo)，而華為、愛立信、中興通訊、諾基亞及上海貝爾分別占30﹒6%、26﹒5%、21﹒5%、11﹒1%及10﹒2%，而聯(lián)通將于2月份開始動工，預(yù)計5月17日于主要城市商用WCDMA。 

  該行表示，中興WCDMA的市占率遠(yuǎn)高于之前估計的13%，預(yù)計公司于TD-SCDMA、CDMA及WCDMA的市占率分別達(dá)35%、25%至30%及22%，總排名僅次于華為。 

  而聯(lián)通成為中興首個大型的WCDMA客戶，如果成功的話將成為中興未來發(fā)展海外WCDMA業(yè)務(wù)的催化劑，并相信健康的WCDMA業(yè)務(wù)毛利率可以紓緩市場的關(guān)注，因為內(nèi)地電信設(shè)備市場的價格競爭一直非常激烈。 

  高盛認(rèn)為，中興于WCDMA招標(biāo)的成功屬正面，預(yù)計中興能錄得符預(yù)期的銷售額、穩(wěn)定的毛利率及正營運現(xiàn)金流，確定H股及A股的“買入”投資評級，H股目標(biāo)價36元，A股為32元人民幣，相當(dāng)于2009年預(yù)測市盈率20倍。 

  與此同時，中國國際金融公司也發(fā)表報告稱，根據(jù)報道，聯(lián)通WCDMA網(wǎng)絡(luò)招標(biāo)結(jié)果公布，中興通訊獲得21﹒5%市場份額，符合中金的預(yù)期。本土廠商合計份額超過了60%，顯示國內(nèi)廠商實力的增強和運營商采購向國內(nèi)廠商傾斜的傾向。 

  報告預(yù)計，WCDMA產(chǎn)品一季度即能實現(xiàn)部分發(fā)貨，同時考慮2008年同期投資推遲基數(shù)較低，中興一季報業(yè)績有望同比出現(xiàn)較大提升，因此維持中興A股的“推薦”評級。