4/29/2006,【來源：通訊世界雜志】 【作者：拉丁】，持續(xù)數(shù)天的阿爾卡特和朗訊合并事件終于塵埃落定。據(jù)悉，雙方已經(jīng)達(dá)成最終合并協(xié)議，這意味著年度營收高達(dá)250億美元的“電信航母”終于浮出水面。已經(jīng)走出困境并扭虧為盈的兩大電信巨頭為何選擇合并？兩者合并會(huì)對(duì)電信業(yè)未來造成什么樣的影響？這些都值得我們深思。 

　　為什么合并？

　　三大原因可謂成就了這樁舉世矚目的合并大案。首先，美國和歐洲的運(yùn)營商整合是重要的原因。隨著運(yùn)營市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，運(yùn)營商紛紛進(jìn)行整合而成為集固定、無線等為一體的綜合業(yè)務(wù)提供商。在美國有SBC/AT&T/Bellsouth、Sprint/Nextel等合并，在歐洲則有Telefonica/O2等合并。這些合并無論對(duì)于朗訊還是阿爾卡特來說都不是好消息，這不僅意味著市場(chǎng)規(guī)模的縮小，而且運(yùn)營商壟斷集團(tuán)規(guī)模的擴(kuò)大使得其與設(shè)備商議價(jià)能力也日漸增強(qiáng)。

　　其次，競(jìng)爭(zhēng)激烈的電信設(shè)備市場(chǎng)尤其是華為、中興等中國設(shè)備商崛起對(duì)朗訊、阿爾卡特等傳統(tǒng)電信巨頭形成了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。尤其在亞太、非洲和拉丁美洲等地區(qū)，華為、中興等廠商對(duì)朗訊和阿爾卡特形成了巨大的威脅。除此之外，朗訊和阿爾卡特等還面臨著Flextronics等硬件代工企業(yè)以及IBM、HP等向電信業(yè)滲透的IT巨頭的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

　　再次，電信行業(yè)開始向下一代網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)，這表現(xiàn)為固定與移動(dòng)開始走向融合，三重播放等多媒體融合業(yè)務(wù)也開始商用。此時(shí)，運(yùn)營商需要設(shè)備商具備這方面的專業(yè)知識(shí)。對(duì)于朗訊和阿爾卡特而言，業(yè)務(wù)領(lǐng)域互補(bǔ)性較強(qiáng)。例如在固網(wǎng)領(lǐng)域，朗訊在分組話音設(shè)備方面做得不錯(cuò)，而阿爾卡特則在交換、路由和光傳輸?shù)确矫鎰俪鲆换I；在移動(dòng)領(lǐng)域，朗訊占有40%的CDMA設(shè)備份額，而阿爾卡特則主要精力放在GSM領(lǐng)域。

　　當(dāng)然，雙方在市場(chǎng)方面也具有很大的互補(bǔ)性。阿爾卡特的市場(chǎng)主要在歐洲以及亞太等新興市場(chǎng)地區(qū)，而朗訊則主要在北美市場(chǎng)。兩者合并將實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的相互滲透。

　　據(jù)悉，新公司總部設(shè)在法國巴黎，朗訊現(xiàn)任CEO Patricia Russo將出任新公司CEO，阿爾卡特董事會(huì)主席兼CEO Serge Tchuruk將出任新公司非執(zhí)行董事會(huì)主席。阿爾卡特和朗訊宣布，未來3年內(nèi)合并后的新公司可削減14億歐元的支出，主要通過整合支持，利用研發(fā)和服務(wù)規(guī)模效應(yīng)，以及在全球范圍內(nèi)裁員10%（超過8000人）。

　　合并可能的影響分析

　　朗訊和阿爾卡特的合并，可謂“對(duì)等合并”，即阿爾卡特和朗訊在新公司中擁有相同的表決權(quán)。但從技術(shù)的角度來看，這一交易相當(dāng)于阿爾卡特以價(jià)值134億美元的股票換購朗訊所有股票。阿爾卡特股東將持有新公司60%的股份，而朗訊股東則控股40%。朗訊股東所持有的每股朗訊普通股將兌換為0.1952股阿爾卡特美國存托憑證。

　　這無疑是由雙方的實(shí)力對(duì)比所決定的。如果看一下雙方在2005年的表現(xiàn)，阿爾卡特和朗訊在2005年的收入分別為133億歐元和75億歐元，他們的股票市值分別為183億歐元和100億歐元，可以看到阿爾卡特與朗訊相比在談判中處于有利地位，這也就不難理解新公司中雙方的股權(quán)比例分配了。

　　根據(jù)Yankee Group的報(bào)告顯示，雙方合并在移動(dòng)領(lǐng)域?qū)⒖梢詣?chuàng)造強(qiáng)強(qiáng)互補(bǔ)的優(yōu)勢(shì)，在移動(dòng)設(shè)備領(lǐng)域兩家公司分別計(jì)算都進(jìn)入不了全球設(shè)備市場(chǎng)前5名，但如果將兩者相加，則將以占世界移動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)17%的份額位居第2位（僅次于愛立信）。

　　但是在固網(wǎng)領(lǐng)域，情況可不怎么樂觀。由于兩者有很大程度的重疊，例如IPTV、IMS、多業(yè)務(wù)交換、DSLAM、城域以太網(wǎng)等。因此雙方需要對(duì)各自的產(chǎn)品線進(jìn)行整合，以適應(yīng)運(yùn)營商和未來市場(chǎng)的需求。然而，應(yīng)該指出的是，阿爾卡特在寬帶接入和NGN方面具有全球領(lǐng)先能力，而朗訊在IMS初期商用方面走在了業(yè)界前列，兩者還是有不少互補(bǔ)空間可以實(shí)現(xiàn)未來的固網(wǎng)領(lǐng)先。

　　專業(yè)服務(wù)是朗訊和阿爾卡特合并后實(shí)力增強(qiáng)的領(lǐng)域，ABI咨詢公司的分析師認(rèn)為，當(dāng)前電信行業(yè)正在發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變，硬件設(shè)備銷售正在被專業(yè)服務(wù)的風(fēng)頭超過，對(duì)運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)的管理和運(yùn)營正在成為設(shè)備商攫取的一座金礦。在該領(lǐng)域，愛立信一枝獨(dú)秀，但是阿爾卡特和朗訊也位居前5，兩者合并后，將大大加強(qiáng)在專業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　可以預(yù)料，阿爾卡特和朗訊的合并將拉開全球電信設(shè)備廠商購并的浪潮。愛立信、諾基亞、摩托羅拉、北電、思科等也將祭起購并的法寶，除了強(qiáng)強(qiáng)合并之外，更多的設(shè)備巨頭將在特定的領(lǐng)域購并一些中小企業(yè)來壯大自己的綜合實(shí)力。比如在IP/MPLS領(lǐng)先的Juniper、在光交換領(lǐng)先的Ciena以及在FTTH方面領(lǐng)先的泰樂很可能成為被收購的對(duì)象。