5/24/2012,國(guó)泰君安近日發(fā)布針對(duì)中天科技(600522)的研究報(bào)告，報(bào)告稱2012年光纖總體保持供小于求的格局，集采價(jià)格存在上漲空間。中天科技預(yù)計(jì)全年光纖總需求1.3億芯公里，總供給1.2億芯公里。運(yùn)營(yíng)商集采價(jià)格相比去年下行空間不大，有可能略有上升。光纖光纜產(chǎn)能預(yù)計(jì)增長(zhǎng)50%，有效產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)30%，產(chǎn)量增速與國(guó)內(nèi)總需求增速大體匹配。

    2011年底，中天科技的光纖產(chǎn)能約為1300萬芯公里，國(guó)泰君安預(yù)計(jì)有效產(chǎn)量約1200萬芯公里。2012年，通過原有設(shè)備技改以及新添生產(chǎn)線，中天的年底產(chǎn)能有望達(dá)到2000萬芯公里。光纖預(yù)制棒項(xiàng)目產(chǎn)能釋放，2012年200噸，將產(chǎn)生盈利。2013年底可達(dá)到400噸。隨著光纖預(yù)制棒產(chǎn)能擴(kuò)大，單位成本下降，規(guī)模效應(yīng)將逐漸體現(xiàn)，推動(dòng)光纖毛利率上升。 

    特種導(dǎo)線收入占比上升將提高電力導(dǎo)線業(yè)務(wù)毛利率。特種導(dǎo)線的毛利率比普通導(dǎo)線的毛利率高出10到15個(gè)百分點(diǎn)，出于國(guó)家電網(wǎng)在新購(gòu)導(dǎo)線中加大特種導(dǎo)線比例，以及產(chǎn)能的靈活轉(zhuǎn)換，預(yù)計(jì)特種導(dǎo)線的收入占比將逐漸提高，從而提升整體業(yè)務(wù)毛利率水平。海纜業(yè)務(wù)逐漸打開國(guó)際市場(chǎng)，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)30%。海纜后續(xù)拿單能力將隨著公司海纜技術(shù)成熟、前期塞班訂單的成功完成確立信譽(yù)、通過國(guó)際海底工程總包商資質(zhì)認(rèn)證等條件的逐步完善而不斷增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)全年總收入有望達(dá)到4億元，增長(zhǎng)30%以上。