12/1/2010,民生證券,兩年內(nèi)亨通光電(600487.SS)光纖預(yù)制棒總產(chǎn)能將達(dá)到600-900噸，躋身行業(yè)前列公司是國內(nèi)領(lǐng)先的線纜制造商，擁有從光纖預(yù)制棒到光纖、光纜的完整的產(chǎn)業(yè)鏈。前期利用募投資金建設(shè)的光纖預(yù)制棒專案，于2010年3月份開始運(yùn)行，6月正式投產(chǎn)，達(dá)到200噸/年的產(chǎn)能。預(yù)計今年將會實(shí)現(xiàn)150噸的產(chǎn)量。我們在調(diào)研中看到，在一期的光棒廠房旁邊，一個新的光棒廠房正在建設(shè)中，架構(gòu)已經(jīng)建起。二期建成后，預(yù)計公司將會實(shí)現(xiàn)每年600噸的產(chǎn)能。當(dāng)前，公司每一噸光棒可以生產(chǎn)光纖3.3萬芯公里，按此計算將最終滿足2,000萬芯公里光纖生產(chǎn)需求。

　　邁入國際光纖預(yù)制棒市場

　　2010年6月公司決定與國際知名企業(yè)美國OFSFITEL,LLC合作設(shè)立中美合資企業(yè)，生產(chǎn)光纖預(yù)制棒。與國內(nèi)其他光棒廠商的合資合作不同，由于亨通光電擁有自主技術(shù)，因此不存在苛刻的合作條件和高昂的設(shè)備進(jìn)口成本，是互惠的平等合作。預(yù)計建設(shè)期為2年，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能200-300噸。該合作既可以使公司邁入國際光纖預(yù)制棒市場，參與國際競爭，同時又可以提高公司的技術(shù)水平。

　　光纖的行業(yè)地位鞏固，正以每年20%以上的速度提高產(chǎn)能2009年公司光纖產(chǎn)能為1,000萬芯公里/年，當(dāng)前達(dá)到1,200萬芯公里/年，擁有12個拉絲塔。在光纖廠房大樓內(nèi)，我們看到新的拉絲塔設(shè)施正在建設(shè)中。如果按建設(shè)期9個月來計算，我們預(yù)計投產(chǎn)期應(yīng)該在2011年的5-6月份。從生產(chǎn)場地來看，估算光纖產(chǎn)能將最終達(dá)到2,000萬芯公里，到時正好與600噸的光棒產(chǎn)能相匹配，可見光棒能夠?qū)崿F(xiàn)自給自足。

　　自主研發(fā)技術(shù)擁成本優(yōu)勢

　　與同行相比，拉絲塔每塔投入節(jié)約60%，產(chǎn)能高出25%公司高度重視自主創(chuàng)新能力的培養(yǎng)，自主研發(fā)技術(shù)和工藝流程不僅使公司提高了生產(chǎn)效率，也獲得了高于行業(yè)的成本優(yōu)勢和盈利優(yōu)勢。

　　從拉絲塔來看，同行企業(yè)進(jìn)口拉絲設(shè)備每塔需要3,000多萬元，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能80多萬芯公里/年；而亨通光電通過自主技術(shù)和工藝流程的優(yōu)化，只需要1,000多萬元，就可以獲得每塔100多萬芯公里/年的產(chǎn)能。從光棒來看，同行企業(yè)要獲得每100噸的產(chǎn)能，需要投入2億元以上；而本公司只需要1.5億元的投入即可實(shí)現(xiàn)。