5/20/2009,每日經(jīng)濟新聞,中天科技（600522，收盤價16.00元）是我國光電線纜領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，主要從事光纖光纜、射頻電纜、海底光電纜、電力光纜以及各類特種導(dǎo)線的生產(chǎn)。

   公司在國內(nèi)特種光纜市場占有率達到30%~40%；射頻電纜目前市場占有率達到20%左右；海底光、電纜市場2007年占有率為70%~80%；電力光纜OPGW產(chǎn)品2008年市場占有率達到42%。公司各種產(chǎn)品在2009年需求旺盛，市場占有率有望保持或進一步提高。

通信產(chǎn)品今年增速將達60%

   公司通信產(chǎn)品受益于國內(nèi)3G建設(shè)和光纖接入的推廣。隨著2009年國內(nèi)3G建設(shè)加速，2009年國內(nèi)射頻電纜總需求約為14萬公里左右，較2008年有大幅增加，預(yù)計公司射頻電纜產(chǎn)量將在2009年達到4萬公里，增長30%以上，產(chǎn)能也將進一步擴張到7萬公里。

   另外，2009年受益于運營商骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)建設(shè)及FTTX（光纖接入）帶來的需求增長，國內(nèi)光纖光纜需求有望達到5500萬芯公里，同比增長23%左右，因此公司受益匪淺，預(yù)計公司2009年光纖產(chǎn)量將至少達到900萬芯公里，相比2008年增速達到60%。同時，運營商光纖集采價格也較2008年有所上升，達到83~85元/芯公里，保證了公司受益。

   另外，公司海底光纜產(chǎn)品有望2009年上半年通過國際深海光纜UJ認(rèn)證，一旦通過，產(chǎn)品銷量有望實現(xiàn)爆炸性增長。

電力產(chǎn)品前景無限

   在電網(wǎng)建設(shè)和改造方面，國家電網(wǎng)未來2至3年投資將超過1萬億元，南方電網(wǎng)也計劃未來兩年內(nèi)增加投資額至1800億元。公司OPGW產(chǎn)品在新建電網(wǎng)中需求量猛增，產(chǎn)量2009年有望達到3萬公里以上，增長20%以上。

   另外，在經(jīng)歷了南方的雨雪冰凍災(zāi)害之后，電網(wǎng)組網(wǎng)對特種高壓輸電導(dǎo)線的需求大增，公司特種鋁導(dǎo)線2009年產(chǎn)量預(yù)計可達到7萬噸，同比增長200%以上，銷售收入有望突破10個億。

   公司海底光電復(fù)合纜產(chǎn)品受益于風(fēng)力發(fā)電、島嶼開發(fā)和海上石油勘探開發(fā)，也呈快速增長態(tài)勢，今后兩年將為公司業(yè)績貢獻巨大，2009年產(chǎn)量有望達到200公里以上，同比增長50%以上。

盈利預(yù)測

   預(yù)計公司2009年、2010年EPS為0.61元、0.77元，對應(yīng)的PE為27.08倍、21.41倍。方正證券認(rèn)為公司有較好的中長期投資價值，公司的目標(biāo)價格為19.02元，給予“增持”的投資評級。