4/16/2010,長江證券，日前，七部委推動(dòng)寬帶光纖到戶建設(shè)，提出3年投資1500億，新增用戶5000萬;另外，八部委聯(lián)合發(fā)文推動(dòng)3G發(fā)展，提出2011年3G用戶達(dá)到1.5億戶。

    對于工信部等國家相關(guān)部委近日頻繁且高調(diào)的發(fā)布推進(jìn)通信行業(yè)發(fā)展的各種指導(dǎo)意見(以下簡稱意見)，我們有以下觀點(diǎn)：

    第一，《意見》積極配合國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局及結(jié)構(gòu)調(diào)整，引導(dǎo)相關(guān)資金進(jìn)入并大力發(fā)展信息通信產(chǎn)業(yè)，并促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展完善。

    通信網(wǎng)絡(luò)作為一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義重大。完善且發(fā)達(dá)的通信網(wǎng)絡(luò)能夠加速整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)及生活中的信息流的流轉(zhuǎn)速度，進(jìn)而帶動(dòng)物流及資金流的流轉(zhuǎn)，對社會(huì)生活及經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要促進(jìn)作用，屬于國家經(jīng)濟(jì)及居民生活的重要基礎(chǔ)設(shè)施。

    第二，《意見》將加速推動(dòng)寬帶及3G建設(shè)，并為即將開始的三網(wǎng)融合競爭做準(zhǔn)備。

    《意見》可以解讀為電信行業(yè)在三網(wǎng)融合試點(diǎn)前在網(wǎng)絡(luò)層面的應(yīng)對措施，具體體現(xiàn)為：1.互聯(lián)網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)在三網(wǎng)融合后必定是廣電及電信競爭焦點(diǎn)，而目前電信系統(tǒng)大部分的接入網(wǎng)仍為銅線，其接入帶寬相比改造后的廣電網(wǎng)絡(luò)處于明顯劣勢，出于競爭的考慮，電信運(yùn)營商有快速提升互聯(lián)網(wǎng)接入網(wǎng)絡(luò)帶寬的壓力;2.電信行業(yè)目前大部分用戶的寬帶帶寬不足以支持融合后的視頻類業(yè)務(wù)，急需進(jìn)行帶寬升級(jí);3.傳統(tǒng)的2G無線接入無法有效支持CMMB等手機(jī)流媒體業(yè)務(wù)，3G無線寬帶網(wǎng)絡(luò)可有效解決這一問題。

    第三，《意見》明確了未來幾年電信行業(yè)投資的主基調(diào)仍然是3G和寬帶業(yè)務(wù)。

    《意見》明確指出到2011年3G總投資為4000億元，光纖到戶投資為1500億元，凸顯了未來幾年電信行業(yè)在3G及寬帶業(yè)務(wù)上的巨額投資，這也與我們在之前的報(bào)告《中國電信運(yùn)營商資本開支分析及展望》中的判斷一致。

    《意見》的出臺(tái)，強(qiáng)化了我們對未來幾年光通信及3G產(chǎn)業(yè)發(fā)展的看好，而相關(guān)廠商也將充分受益于這兩個(gè)行業(yè)的高額投資。綜合考慮各種因素后，我們給予烽火通信(光通信)、中興通訊(光通信、3G)、武漢凡谷(3G)、光訊科技(光通信)“推薦”評級(jí)。