10/9/2009,新浪科技,據(jù)國外媒體昨日報道，歐洲第二大電信公司西班牙電信(Telefonica)以約25.5億歐元(約合37.4億美元)的價格對巴西互聯(lián)網(wǎng)和電信運營商GVT (Holding) SA(以下簡稱“GVT”)發(fā)起收購要約，高于維旺迪的要約價格。

   西班牙電信稱，該公司準備以每股48巴西雷亞爾(約合27.3美元)的現(xiàn)金價格收購GVT，較維旺迪每股42巴西雷亞爾(約合23.9美元)的要約價格高出約14%。維旺迪在9月8日發(fā)起這一要約，該要約對GVT的估值為30億美元。

   西班牙電信此舉表明，針對新興市場資產(chǎn)的競爭正在增長，原因是新興市場的增長速度高于西方經(jīng)濟體；此外還可能表明，西班牙電信正為其在巴西市場上的“地盤”提供保護，該公司目前在這一市場上擁有名為圣保羅電信(Telecomunicacoes de Sao Paulo)的子公司。

   倫敦經(jīng)紀公司Execution的分析師安德魯·霍格利(Andrew Hogley)稱：“西班牙電信正在積極與維旺迪競購GVT。圣保羅電信是西班牙電信在拉美市場上最重要的資產(chǎn)之一，集中致力于圣保羅地區(qū)的市場，而GVT則在其他地區(qū)表現(xiàn)強勁�！�

   維旺迪發(fā)言人索蘭基·茉麗妮(Solange Maulini)拒絕就西班牙電信的要約置評，此外也拒絕透露該公司是否計劃修改要約價格。

   西班牙電信的要約推動GVT股價上漲至兩年多以前在圣保羅上市以來的最高水平。截至紐約時間12:38(北京時間8日0:38)，GVT股價上漲15%，至46.90巴西雷亞爾(約合26.71美元)。今年截至昨天為止，GVT股價已經(jīng)上漲了61%。

   維旺迪曾在上個月稱，該公司已經(jīng)與GVT的控股股東Swarth Group和Global Village Telecom簽署了一份協(xié)議，使其可發(fā)起“友好的收購要約”。西班牙電信發(fā)言人米格爾·安吉爾·加澤恩(Miguel Angel Garzon)則表示，西班牙電信的要約是一項“主動收購”要約。

   GVT 2008財年的EBITDA(未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤)為4.68億巴西雷亞爾(約合2.67億美元)，這意味著西班牙電信要約對GVT的估值是這一EBITDA的13.9倍，而維旺迪要約的估值則是其11.5倍。

   倫敦金融市場研究機構(gòu)Sanford C. Bernstein的分析師克洛狄奧·艾斯皮希(Claudio Aspesi)稱：“過去，維旺迪的管理層一直顯示出良好的紀律性。我認為，維旺迪會避免展開競標戰(zhàn)，尤其是在巴西市場上的資產(chǎn)對維旺迪來說并非戰(zhàn)略性資產(chǎn)的情況下更是如此�！�

   維旺迪CFO吉恩-伯納德·列維(Jean-Bernard Levy)曾在上個月稱，該公司將尋求進行并購交易，特別是在新興市場上，并表示該公司擁有約60億歐元(約合88億美元)的未動用信貸額度。