5/5/2009,國(guó)際金融報(bào),中國(guó)聯(lián)通百億限售股將獲得上市流通權(quán)，成為5月份解禁數(shù)量最大的A股股票。本次限售股上市流通之后，中國(guó)聯(lián)通將實(shí)現(xiàn)全流通。

   根據(jù)中國(guó)聯(lián)通的年報(bào)披露，此次限售股解禁數(shù)量為107.55億股，按照昨日收盤價(jià)計(jì)算市值將超過700億元。這部分股票由中國(guó)聯(lián)通大股東中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司（下稱“聯(lián)通集團(tuán)”）持有，屬于標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)有法人股。因此，絕大多數(shù)分析人士都表示，盡管此次限售股的數(shù)量龐大，占中國(guó)聯(lián)通總股本的50.7％，但由于大非占主導(dǎo)地位，減持壓力并不大。

跑贏大盤

   實(shí)際上，4月份，在大盤處于下跌過程中時(shí)，中國(guó)聯(lián)通的表現(xiàn)卻獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。4月，上證綜指漲幅僅為4.40％，中國(guó)聯(lián)通4月的整體漲幅達(dá)到16.98％。

對(duì)于中國(guó)聯(lián)通的大象起舞，分析人士表示，其主要?jiǎng)恿�來在�?duì)3G業(yè)務(wù)的期待。

   根據(jù)中國(guó)聯(lián)通4月28日發(fā)布的消息，該公司3G業(yè)務(wù)將于5月17日啟動(dòng)試商用，首期在全國(guó)55個(gè)城市放號(hào)。而廣東地區(qū)，廣州、深圳、東莞、珠海、佛山、中山等6個(gè)城市將首批開通3G服務(wù)。而今年年底前，中國(guó)聯(lián)通將啟動(dòng)3G的正式商用，在全國(guó)284個(gè)城市推出3G業(yè)務(wù)。

   中信建投分析師戴春榮表示，中國(guó)聯(lián)通雖然拿到了一張最好的3G牌照，中長(zhǎng)期前景看好，但短期業(yè)績(jī)無增長(zhǎng)，目前股價(jià)已經(jīng)基本反映了其價(jià)值。不過，隨著5月17日世界電信日的臨近，近期出現(xiàn)明顯促其股價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)因素，一是新增移動(dòng)用戶創(chuàng)近年來新高，二是“5·17”世界電信日3G網(wǎng)絡(luò)將放號(hào)，因此近期出現(xiàn)明顯的交易性機(jī)會(huì)。

   戴春榮認(rèn)為，聯(lián)通由于其良好的流動(dòng)性和不同于2G時(shí)代的值得憧憬的發(fā)展前景，是非常好的交易性品種，值得特別關(guān)注。

震蕩加劇

   5月4日，聯(lián)通股價(jià)在6.8元以上遭遇比較大的拋盤壓力，如此強(qiáng)力的拋盤是否代表聯(lián)通的炒作已經(jīng)完結(jié)。此外，節(jié)后大盤強(qiáng)勢(shì)上漲，但這兩天聯(lián)通的股價(jià)維持在6.6元-6.8元震蕩，量能還有所萎縮。這些因素是否代表聯(lián)通后期不好？

   對(duì)于散戶的擔(dān)憂，一位私募基金人士告訴記者，中國(guó)聯(lián)通前期的3G熱點(diǎn)已經(jīng)被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，隨著股價(jià)攀升助推其上漲的資金方向開始發(fā)生轉(zhuǎn)移。“利好出盡是利空的道理大家都知道，實(shí)際上越臨近5月17日利好兌現(xiàn)的日子，其風(fēng)險(xiǎn)性也越大。”

   根據(jù)中國(guó)聯(lián)通的2008年年報(bào)和2009年一季報(bào)顯示，盡管該公司前十大流通股股東位置依然以基金為主，但一季度末與2008年末相比前十大股東的構(gòu)成發(fā)生較明顯的變化。從數(shù)量上來看，與上年末相比，今年第一季度末前十大流通股股東合計(jì)持股數(shù)量有小幅下滑。

   至于5月19日解禁的107.55億限售股，上述私募基金人士表示，表面來看，減持壓力確實(shí)不大，但其影響力需視近期大盤走勢(shì)以及藍(lán)籌股表現(xiàn)而定。