12/18/2008,南方網(wǎng),隨著3G牌照發(fā)放的日漸臨近，中國(guó)聯(lián)通整合進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。

  昨日，中國(guó)聯(lián)通香港紅籌公司公布，將向母公司收購(gòu)64.3億元業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，南方21省和天津的電信業(yè)務(wù)將正式納入上市公司———而就在兩年前，上海網(wǎng)通等南方網(wǎng)通公司，還因虧損拖累業(yè)績(jī)而無(wú)奈退出上市公司。

“收購(gòu)?fù)瓿珊螅�上市公司的收入�?guī)模擴(kuò)大10%，利潤(rùn)將增加2%左右�！睂�(duì)于此次收購(gòu)的南方21省業(yè)務(wù)，聯(lián)通內(nèi)部人士表示，明后兩年將能實(shí)現(xiàn)盈利。

  不過(guò)，去年，南方網(wǎng)通凈虧26億，天相投顧據(jù)此認(rèn)為，此次注入的業(yè)務(wù)并不優(yōu)良，預(yù)計(jì)南方21省和天津的電信業(yè)務(wù)注入后，或使上市公司今年將減少凈利潤(rùn)3.71億元。

“此次收購(gòu)后，聯(lián)通將成為中國(guó)大陸全部地域內(nèi)開(kāi)展全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的電信運(yùn)營(yíng)商，為開(kāi)展3G奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，也會(huì)避免同主要股東的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易�！甭�(lián)通董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官常小兵如是稱。

  聯(lián)通在公告中披露，交易完成后，聯(lián)通的固網(wǎng)及寬頻業(yè)務(wù)將擴(kuò)大到包括珠三角、長(zhǎng)三角在內(nèi)的內(nèi)地南方地區(qū)，固話及寬帶業(yè)務(wù)的人口覆蓋率也將擴(kuò)大兩倍。收購(gòu)預(yù)計(jì)在明年1月31日前完成。

受此消息影響，中國(guó)聯(lián)通（0762.HK）昨日漲4.183%，以10.46港元收盤(pán)。

  2007年，上海網(wǎng)通、廣東網(wǎng)通由于虧損、拖累上市公司業(yè)績(jī)而成為“雞肋”，不得已之下選擇退市。“網(wǎng)通南方各地分公司與當(dāng)?shù)芈?lián)通分公司合并以后，同在一起辦公，在上報(bào)經(jīng)營(yíng)情況時(shí)還要分別計(jì)算，將極其復(fù)雜。并入上市公司一方面有利于財(cái)務(wù)統(tǒng)一結(jié)算；更重要是，隨著移動(dòng)和固網(wǎng)的加速融合，很多業(yè)務(wù)都是打包推出�！敝袊�(guó)網(wǎng)通人士透露，廣東網(wǎng)通今年已經(jīng)開(kāi)始盈利，上市風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)因此降低。

  中銀證券王國(guó)平認(rèn)為，全程全網(wǎng)服務(wù)已成為國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商追求的目標(biāo)，固網(wǎng)業(yè)務(wù)、固話、移動(dòng)業(yè)務(wù)將打包在一起，以整體服務(wù)的形式提供給客戶，這也改變了南方網(wǎng)通以往獨(dú)自面臨風(fēng)險(xiǎn)的局面。

  天相投顧亦表示，雖然此次收購(gòu)對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生了一些影響，但將增強(qiáng)公司在全國(guó)范圍開(kāi)展全業(yè)務(wù)的能力（31省固網(wǎng)業(yè)務(wù)將全部上市），促進(jìn)固網(wǎng)與移動(dòng)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步融合。因此維持中國(guó)聯(lián)通盈利預(yù)測(cè)不變，維持“增持”評(píng)級(jí)。

“堅(jiān)定看好聯(lián)通未來(lái)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)與股價(jià)表現(xiàn)�！眹�(guó)信證券則明確表示，未來(lái)一至兩個(gè)月，3G牌照發(fā)放將成為其股價(jià)乃至通信板塊股價(jià)階段性上升的催化劑。