12/13/2023,光纖在線訊,進(jìn)入“金九銀十”,光通信市場逐漸復(fù)蘇。AI帶來的光通信市場新需求逐步兌現(xiàn)。從近日各光通信上市公司公布的三季度報(bào)告來看,頭部的光通信企業(yè)業(yè)績都實(shí)現(xiàn)了快速增長。
整體來看,數(shù)據(jù)中心市場自6月中旬開始回暖,頭部企業(yè)市場復(fù)蘇的節(jié)奏明顯具備先發(fā)優(yōu)勢。尤其是率先獲得了來自AI相關(guān)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)INVIDA等訂單的Coherent,旭創(chuàng)科技,天孚通信業(yè)績表現(xiàn)較為突出。
AI需求兌現(xiàn) 市場份額向頭部集中
Coherent三季度實(shí)現(xiàn)銷售額10.531億美元,略高于預(yù)期中點(diǎn),上季度是12.05億,一年前是13.45億。但Coherent認(rèn)為從2024財(cái)年2季度(自然年度為2023年Q4)開始,基于訂單情況預(yù)計(jì)數(shù)通光模塊業(yè)務(wù)重回增長,一方面是AI驅(qū)動,一方面是庫存回歸正常。從三季度數(shù)據(jù)來看,200G以上高速光模塊已經(jīng)占到高意整個(gè)數(shù)通光模塊銷售額的70%以上,而其中800G光模塊銷售環(huán)比增長200%。
圖1:Coherent季度營收走勢
***備注:FY24 Q1為自然年度2023年Q3
中際旭創(chuàng)2023年Q3單季的營業(yè)總收入達(dá)到30.26億元,同比增長14.9%,環(huán)比增長39.64%;第三季度歸屬于上市公司股東的將利潤達(dá)6.82億元,同比提升89.45%;環(huán)比增長88.15%。
圖2:中際旭創(chuàng)季度營收變化
天孚通信2023年Q3單季營收為5.42億元,創(chuàng)歷史新高,同比增長73.62%,環(huán)比增長43.77%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.03億元,同比增長94.95%,環(huán)比增長40.97%。天孚通信自二季度以來,營收持續(xù)創(chuàng)新高,主要是受益于AI帶來的光引擎和高速組件的需求增長。
圖3:天孚通信季度營收變化
此外,受數(shù)高速光模塊的需求影響,相關(guān)的MT插芯、MPO/MTP連接器、MT-FA、MT-MT、MT-Jumper、Mux/DeMux等高密度連接、微連接相關(guān)產(chǎn)品需求也持續(xù)創(chuàng)新高,部分頭部企業(yè)自6月以來持續(xù)擴(kuò)產(chǎn),產(chǎn)能創(chuàng)新高。
并購重塑高端市場競爭格局
不過當(dāng)下的光通信市場,受到AI大模型新的增量市場,傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心和電信城域網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)變化、新技術(shù)加速等諸多因素影響下,光通信產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性的調(diào)整,其中,最為明顯的一個(gè)特征是消費(fèi)升級,高速率400G+市場需求快速提升。這一點(diǎn)無論是電信城域網(wǎng)走向400G波分還是數(shù)通市場走向400G/800G互聯(lián),都具備明顯的變化。因此也引來歐美企業(yè)重回光模塊制造。
2023年10月30日上午,Intel宣布剝離其基于硅光子學(xué)的可插拔光模塊制造業(yè)務(wù),由Jabil接管,Intel依然保留了其硅光芯片制造的能力。對此,業(yè)界評價(jià)眾說紛紜。C&C認(rèn)為Intel當(dāng)初選擇硅光模塊制造路線,本身也是硅光技術(shù)的驗(yàn)證,至少證明了硅光技術(shù)到商業(yè)化的成熟。而Intel因?yàn)榱慨a(chǎn)硅光模塊所積累的工藝產(chǎn)品線經(jīng)驗(yàn)卻將成為Intel的核心資產(chǎn)。但Jabil的接管是否意味著從此多了一家獨(dú)立的光模塊制造商?尚不得知,因?yàn)镴abil過去的定位是大型的代工型企業(yè),而Intel是硅光模塊商用化的主要推動者,在2018~2022年間, 100G CWDM4市場上,Intel的硅光模塊占據(jù)著20%~30%的市場份額,突破多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭。
另一則收購案更是激發(fā)了業(yè)界對高速光模塊市場的信心。Lumentum以7.5億美元現(xiàn)金收購Cloud Light云暉科技。要知道在4年前(2019年3月),Lumentum出售了其數(shù)通光模塊業(yè)務(wù)給了劍橋科技,而專注于更具挑戰(zhàn)的DWDM相干光模塊和VCSEL/EML激光器芯片業(yè)務(wù)。此次大手筆收購云暉科技,重返數(shù)通光模塊制造市場,讓業(yè)界對未來的光模塊市場競爭充滿想象。云暉科技是于2018年從TDK公司分拆而來,總部位于中國香港,在中國香港和中國臺灣設(shè)有研發(fā)中心,東莞為生產(chǎn)基地,且在東南亞有生產(chǎn)制造布局。云暉科技過去主要受益于突破谷歌,向其出售100G/400G SR光模塊,從幾年前的100G SR4開始,到最近兩年的400G SR8。Lumentum此舉,基于其芯片制造,增加云暉科技的高速率光模塊制造能力,有望獲得向英偉達(dá)供應(yīng)800G SR8光模塊的競爭優(yōu)勢,或打破過去以來,僅由Coherent和旭創(chuàng)科技兩家分享英偉達(dá)高速率光模塊訂單的格局。
可能,少有哪個(gè)行業(yè)如2023年的光通信市場變化迅疾。首先,資本市場是敏銳的,快速挖掘AI帶來的市場需求,讓光通信相關(guān)的股票在2023年的上半年持續(xù)創(chuàng)造歷史新高,并創(chuàng)造了首支超過千億市場的光模塊股票(中際旭創(chuàng)在2023年6月14日突破千億市值)。其次,AI對光通信產(chǎn)業(yè)的需求真正出現(xiàn)在2023年6月份,而對未來的增量仍在不斷上修,并獲得更多邊緣市場企業(yè)的青睞。
2023年11月6日,從事汽車輕量化材料技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用以及建筑門窗系統(tǒng)產(chǎn)品集成的國家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)--豪美新材,擬以4000萬美元(約合人民幣2.9億元)參與索爾思光電D輪投資,約占索爾思光電股權(quán)激勵(lì)行權(quán)稀釋后股本的5.79%。對于此舉,公司表示非?春霉饽K領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展前景。11月底,北京萬通新發(fā)展集團(tuán)股份有限公司宣布正在籌劃購買 Source Photonics Holdings (Cayman) Limited不低于 51%的控股權(quán)。足見外界對光通信高端市場前景的信心。
對于高速的光通信市場而言,在新的需求轉(zhuǎn)型的過程中,新技術(shù)也層出不窮:硅光技術(shù)、薄膜鈮酸鋰技術(shù)平臺的儲備;LPO/CPO技術(shù)能力的突破;以及供應(yīng)鏈的整合、新方案的切入時(shí)間點(diǎn),都充滿挑戰(zhàn)。而隨著歐美更多企業(yè)重回光模塊制造,高端市場的競爭格局似乎正在被打破。