11/15/2023，光纖在線訊，近期各企業(yè)已發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)，根據(jù)東莞證券的數(shù)據(jù)，縱覽通信板塊2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19,195.44億元，同比增長(zhǎng)5.44%，歸母凈利潤(rùn)為1,699.89億元，同比增長(zhǎng)5.57%。相較于去年同期營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)10.43%與16.78%的前值而言，2023年前三季度通信板塊營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)同比增速有所放緩。

運(yùn)營(yíng)商行業(yè)：2023年第三季度三大運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2449/1224/899億元，同比增長(zhǎng)8.1%/4.1%/2.4%；歸母凈利潤(rùn)分別為293/69/21億元，同比增長(zhǎng)3.8%/11.1%/4.3%。


和弦產(chǎn)研整理

光模塊公司：行業(yè)龍頭公司中際旭創(chuàng)于2023年3季度實(shí)現(xiàn)收入30.26億元，同比增長(zhǎng)14.9%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到6.82億元，同比增長(zhǎng)89.45%；劍橋科技2023年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.3億元，同比下降17.87%，歸母凈利潤(rùn)1.2億元，同比增長(zhǎng)62.83%。但并非所有企業(yè)都像旭創(chuàng)和劍橋一樣表現(xiàn)亮眼,由于在三季度，光纖接入，以及數(shù)據(jù)中心等宏觀環(huán)境，行業(yè)發(fā)展等因素的影響，市場(chǎng)需求表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致部分企業(yè)營(yíng)收不及預(yù)期。

我們收集整理了通信行業(yè)具有代表性的企業(yè)繪制一張股指圖，如圖所示，從年初至今，除去AI快速發(fā)展帶來(lái)的紅利，由于整個(gè)產(chǎn)品需求端景氣程度不同，市場(chǎng)整體增速放緩。


圖表來(lái)源：和弦產(chǎn)研整理

由于受全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，從整理來(lái)看，通信行業(yè)營(yíng)收規(guī)模有所下降，但在10月31日，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布省際骨干傳送網(wǎng)400G OTN新技術(shù)試驗(yàn)網(wǎng)設(shè)備集采信息，集中采購(gòu)產(chǎn)品為400G OTN試驗(yàn)網(wǎng)新建設(shè)備，預(yù)估采購(gòu)規(guī)模為新增OTN設(shè)備1910臺(tái)、400G線路OTU端口11190個(gè)。這次集采是三大運(yùn)營(yíng)商第一次400G WDM/OTN集采，隨著AI不斷的發(fā)展，算力網(wǎng)絡(luò)的快速需求，更高的傳送速率也將迫在眉睫，此次集采，和弦產(chǎn)研的分析師認(rèn)為，對(duì)光模塊，光放大器，以及單芯連接器，光纖等也即將帶來(lái)一定的需求。

另外，10月17日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）更新了對(duì)華出口管制規(guī)定，對(duì)先進(jìn)計(jì)算半導(dǎo)體、半導(dǎo)體設(shè)備、超算領(lǐng)域作出限制，計(jì)劃阻止英偉達(dá)等公司向中國(guó)出口AI芯片，其中英偉達(dá)的A800和H800芯片都在此次的管制范圍內(nèi)。此次對(duì)華管制短期或造成國(guó)內(nèi)AI芯片供應(yīng)短缺和產(chǎn)業(yè)鏈成本上升的情況，但長(zhǎng)期來(lái)看，有利于我國(guó)AI芯片及配套產(chǎn)業(yè)鏈的自主創(chuàng)新發(fā)展。

在禁令前，阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)及百度等中國(guó)AI及云計(jì)算大廠已向英偉達(dá)下了大單，預(yù)定2024年交貨，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大廠2024年合計(jì)向英偉達(dá)下單的訂單規(guī)模超過(guò)50億美元。新禁令出爐后，英偉達(dá)隨即停止接受中國(guó)的先進(jìn)AI芯片訂單，同時(shí)明年的50億美元訂單也面臨取消。

此外，360 集團(tuán)創(chuàng)始人周鴻祎在近期的 2023 年世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)烏鎮(zhèn)峰會(huì)上提到，360 也采購(gòu)了華為大約 1000 片的 AI 芯片，并早于百度一步進(jìn)行了合作。

雖然在整體大環(huán)境影響下，三季度同比增速有所放緩，由于產(chǎn)品需求端景氣程度的不同導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)情況出現(xiàn)分化，但從目前的發(fā)展的種種跡象來(lái)看，仍能彰顯出良好的成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力和發(fā)展信心，四季度可期。