9/07/2022，光纖在線訊，近期，光迅科技發(fā)布22 年半年報，22H1 公司收入35.42 億元，同比+12.91%；歸母凈利潤3.11 億元，同比+6.28%；毛利率23.17%，同比-2.64pcts。22Q2收入18.30 億元，同比+12.51%；歸母凈利潤1.68 億元，同比+4.29%；毛利率24.14%，同比-3.35pcts，環(huán)比+2.01pcts。

    　　業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定，數(shù)通產(chǎn)品需求旺盛。公司表示，1）22H1 公司傳輸業(yè)務(wù)收入18.63 億元，同比-5.36%，主要系缺芯的影響；毛利率31.12%，同比+1.92pcts。2）數(shù)據(jù)及接入類業(yè)務(wù)收入16.64 億元，同比+44.73%；毛利率13.68%，同比-5.80pcts，主要受益于全球市場需求增加，業(yè)務(wù)增長較快，但由于市場競爭激烈，產(chǎn)品盈利水平下滑。下半年，公司將啟動25G/50GPON 項目，隨著海外疫情恢復，PON 建設(shè)速度提升更快，我們預(yù)計22 年公司PON 產(chǎn)品收入有望維持快速增長。我們認為，隨著公司光芯片放量生產(chǎn)與PON 快速成長，毛利率會有所回升。

    　　另外，聚焦市場需求，增大研發(fā)投入。公司緊盯市場增量與客戶需求，面對東數(shù)西算對全光底座光傳送網(wǎng)的需求、算力中心對高速數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的需求、雙千兆網(wǎng)絡(luò)對10G PON 等光模塊的需求，公司在5G、10G PON、高速通信模塊、超寬帶光放大器、新型智能器件、相干器件和模塊等方面都取得了較好進展。22H1 公司研發(fā)投入3.49 億元，同比+24.45%；研發(fā)費用率9.21%，同比+0.28pcts。我們認為，公司緊跟需求，持續(xù)研發(fā)與突破關(guān)鍵技術(shù)，有助于進一步提高公司市場競爭力。

    　　行業(yè)地位穩(wěn)固，產(chǎn)品優(yōu)勢明顯。根據(jù)公司半年報援引Omdia 數(shù)據(jù)，22H1 公司整體市場份額為7.1%，排名保持不變。公司產(chǎn)品矩陣全面，擁有從芯片、器件、模塊到子系統(tǒng)的垂直集成能力，擁有七大技術(shù)平臺，支撐公司有源器件和模塊、無源器件和模塊產(chǎn)品。目前，公司已經(jīng)實現(xiàn)DFB 低速率芯片全部自供，25G 芯片約70%自供，25GEML 芯片通過內(nèi)部測試。

          未來，公司將基于核心技術(shù)和核心芯片，繼續(xù)深耕光模塊產(chǎn)業(yè)，探索激光雷達領(lǐng)域及新業(yè)務(wù)。根據(jù)相關(guān)機構(gòu)預(yù)測，芯片及激光雷達有望成為公司業(yè)務(wù)新增長點。